Höhenflug der KI-Aktien: Lohnenswerte Investitionen oder überbewertet?

Die aktuellen Quartalsberichte der S&P 500-Unternehmen wecken bei Anlegern großes Interesse, denn der Fokus liegt besonders auf den Investitionen in künstliche Intelligenz (KI). Trotz einer erwarteten Abkühlung des Gewinnwachstums – die Gewinne sollen laut Reuters-Bericht um 5,3% steigen, verglichen mit einem Vorjahresquartal, das um 13,2% zulegte – erweisen sich Technologie- und Kommunikationsdienstleistungssektoren als Vorreiter. Diese Branchen sollen ein Gewinnwachstum von respektive 15,4% und 12,3% erzielen. Besonders KI-bezogene Unternehmen haben seit dem letzten Jahr die Gewinnberichte beherrscht und so zur starken Performance der S&P 500 beigetragen, der seit Jahresbeginn um etwa 21% gestiegen ist. Das Interesse der Analysten richtet sich auf die Monetarisierungsstrategien großer Unternehmen in Bezug auf ihre KI-Initiativen. Meta beispielsweise verzeichnete starke Kursgewinne nach angedeuteten Umsatzsteigerungen. Im Gegensatz dazu werfen die KI-Ausgaben von Schwergewichten wie Google Fragen bezüglich ihrer Integration in bestehende Geschäftsmodelle auf. Der S&P 500 notiert derzeit mit dem 22,3-fachen der zukünftigen 12-Monats-Gewinnschätzungen, deutlich über seinem langjährigen Durchschnitt. Investoren hoffen, dass die Quartalsgewinne die hohen Aktienbewertungen rechtfertigen werden, insbesondere da der Halbleitersektor weiterhin im Mittelpunkt der KI-Investitionen steht. Lam Research Corporation, ein Anbieter von Halbleiterverarbeitungsequipment, zeigt momentan gemischte Signale: Citi senkte kürzlich das Kursziel von $990 auf $893, hält jedoch an einer Kaufempfehlung fest. Die begründete Anpassung erfolgte im Hinblick auf eine erwartete Marktkorrektur im Bereich der Halbleiterausrüstung bis zur ersten Jahreshälfte 2025. Während die Nachfrage im Bereich der Server-KI ungewöhnlich stark bleibt, gestaltet sich die Verbrauchernachfrage in den Bereichen PCs, Smartphones und Automobil als eher schwach.