Rachel Reeves steht vor großen fiskalischen Herausforderungen, da sie als neue Schatzkanzlerin Großbritanniens versucht, die wirtschaftliche Produktion zu stärken und drastische Kürzungen bei den bereits angeschlagenen öffentlichen Dienstleistungen zu vermeiden. Am Freitag erklärte Reeves in einer Ansprache an ihre Mitarbeiter, sie wolle das 'wachstumsfreundlichste' Finanzministerium Großbritanniens anführen und die Industriepolitik unterstützen, von der Labour hofft, dass sie die schwächelnden Investitionen ankurbeln werde. Reeves trat ihr Amt als erste weibliche Schatzkanzlerin des Vereinigten Königreichs an, vor dem Hintergrund stagnierender Pro-Kopf-BIP-Wachstumsraten, steigender öffentlicher Schulden und einer rekordverdächtigen Steuerbelastung. Während des Wahlkampfs versprach Reeves, die wichtigsten Steuersätze nicht zu erhöhen, die drei Viertel der gesamten Steuereinnahmen ausmachen. Stattdessen setzt sie ihre Hoffnungen auf höheres Wachstum und eine begrenzte Anzahl von Einnahmensteigerungen im Wert von rund 8 Milliarden Pfund. Doch obwohl das Wachstum im ersten Quartal anzog, wird Reeves voraussichtlich sehr eingeschränkten fiskalischen Spielraum für ihr erstes Budget haben, das im Herbst erwartet wird. Das Budget liegt bei weniger als 9 Milliarden Pfund. 'Es wird ihr nicht viel Spielraum geben, um signifikant mehr auszugeben,' sagte Paul Johnson, Leiter des Institute for Fiscal Studies. In ihren Bemerkungen an das Treasury-Personal betonte Reeves, dass sie von der Abteilung erwarte, das zu tun, was das Treasury 'am besten kann – Wachstum auf einem Fundament wirtschaftlicher Stabilität aufbauen'. Sie signalisierte zudem, dass sie möchte, dass das Ministerium sich auf neue Wege zur Steigerung des Wachstums konzentriert. Dies beinhalte beispielsweise, Wachstum in allen Teilen Großbritanniens voranzutreiben und nicht nur in einigen wenigen Regionen. Viele Analysten erwarten, dass Steuererhöhungen Teil der Lösung sein werden, möglicherweise in Form von Kapitalertragssteuer oder Erbschaftssteuer. Andrew Goodwin, leitender UK-Ökonom bei Oxford Economics, äußerte, dass die große fiskalische Frage sei, ob die Regierung an ihrem Wahlmanifest festhalte oder aufgrund der großen Mehrheit einen mutigeren Ansatz wähle. Die öffentlichen Finanzen werden auch durch Anleiheverkäufe der Bank of England belastet, da die Zentralbank ihr Programm zur quantitativen Lockerung zurückfährt. Analysten vermuten, dass das Finanzministerium zusätzlichen Budgetspielraum in Milliardenhöhe gewinnen könnte, wenn die Bank of England ihre Anleiheverkäufe zurückfährt. Ein vollständiger Stopp der aktiven Anleiheverkäufe könnte dem Schatzamt beispielsweise 2,5 Milliarden Pfund im Jahr 2025 sparen. Andere Analysten sagten, dass Änderungen der Definitionen von Schulden, die vom Treasury anvisiert werden, beispielsweise durch Änderungen in der Art und Weise, wie Verluste im BoE-Asset-Portfolio verbucht werden, zusätzlichen Spielraum schaffen könnten. Reeves jedoch hat bisher angedeutet, dass sie an den derzeit vom Treasury verwendeten Definitionen festhalten möchte.