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BlackRock drängt SellerX zur Auktion: Ein Rückblick auf das Scheitern eines E-Commerce-Aggregators
BlackRock drängt den E-Commerce-Aggregator SellerX in eine Auktion, nachdem das Unternehmen in Zahlungsschwierigkeiten geraten ist.
BlackRock Inc. hat den Verkauf des deutschen Startups SellerX eingeleitet, nachdem ein gewährter Kredit in Schieflage geraten war. Die ungewöhnlich aggressive Maßnahme gipfelt in einer Auktion, die am 17. September in einem Berliner Hotel stattfinden soll, wie eine Anzeige in der Börsen-Zeitung am Freitag bekanntgab. In Deutschland werden solche Auktionen häufig genutzt, wenn Gläubiger nach gescheiterten Verhandlungen die Kontrolle über ein Unternehmen übernehmen wollen, was oft das Eigenkapital der Investoren auslöscht.
Diese Entwicklung verdeutlicht die beschleunigte Konsolidierung in der Branche der sogenannten Aggregatoren. Diese Unternehmen hatten in den letzten Jahren Milliarden eingesammelt, um populäre Marken auf Amazon.com zu kaufen, doch das Ende des pandemiebedingten E-Commerce-Booms führte viele dieser Firmen in eine Schuldenfalle.
Die Anzeige erwähnte, dass GLAS, ein Anbieter von Schuldenverwaltungsdiensten, die Auktion durchführt. In Unternehmensunterlagen wird GLAS als Sicherungsagent der Darlehensfazilität von SellerX genannt, die von BlackRock und Victory Park Capital gewährt wurde.
Weder BlackRock noch Victory Park Capital wollten sich zu dem Vorgang äußern. Auch von L Catterton und SellerX gab es keine Stellungnahme.
Im Jahr 2021 hatten BlackRock und Victory Park Capital SellerX ein Darlehen in Höhe von 400 Millionen US-Dollar gewährt, das im letzten Jahr erhöht wurde, als SellerX den Mitbewerber Elevate Brands übernahm. Seitdem hat BlackRock das Darlehen auf "Nonaccrual Status" gesetzt – das bedeutet, dass der Kreditnehmer die Zahlungen eingestellt hat. In einer kürzlichen Telefonkonferenz erklärte BlackRock, dass man mit den Stakeholdern von SellerX Gespräche führe, um einen "Weg zur Erholung" zu finden.
SellerX, das einst mit einer Milliarde US-Dollar bewertet wurde, gehörte zu den vielen Startups, die sich vorgenommen hatten, zu digitalen Konsumgüterkonglomeraten aufzusteigen. Doch das langsame Wachstum des Online-Handels nach der Pandemie ließ viele Aggregatoren mit Schulden zurück, die sie nicht bedienen konnten. Dies führte zu einer Konsolidierung, bei der Investoren wie BlackRock, L Catterton und Victory Park Capital gegeneinander antraten, um Turnaround-Strategien für die angeschlagenen Unternehmen zu verhandeln.
L Catterton, unterstützt von LVMH und der Familienholding des zweitreichsten Mannes der Welt, Bernard Arnault, investierte Eigenkapital in mehrere Aggregatoren. BlackRock und Victory Park Capital gewährten mehreren Unternehmen Kredite. Daher verhandeln diese drei Unternehmen häufig über Sanierungsstrategien für notleidende Aggregatoren.
Victory Park Capital, das 2021 eine Zusage für Kreditfazilitäten in Höhe von bis zu 500 Millionen US-Dollar von Apollo Global Management Inc. erhielt, wird derzeit von der Janus Henderson Group Plc übernommen. Der Abschluss der Übernahme wird noch in diesem Jahr erwartet.
SellerX, 2020 gegründet, sammelte insgesamt mehr als 750 Millionen US-Dollar an Fremd- und Eigenkapital ein. Die Gründer, die als Co-CEOs fungierten, haben angekündigt, das Unternehmen zu verlassen, wie Sifted, eine auf europäische Startups spezialisierte Publikation, berichtete.
