Nvidia: Wachstum durch Fortschritte in der Künstlichen Intelligenz?

Die Nvidia-Aktie beeindruckte in der Vergangenheit durch außergewöhnliche Renditen, zeigt jedoch in den letzten drei Monaten Anzeichen abnehmender Dynamik. Zweifel an den KI-bezogenen Zukunftsaussichten des Unternehmens und dessen Fähigkeit, weiterhin beeindruckendes Wachstum zu erzielen, haben dazu geführt, dass der Aktienkurs in dieser Zeit stagnierte. Analysten prognostizieren für 2025 jedoch einen deutlichen Anstieg der Auslieferungen von Nvidias KI-Grafikprozessoren (GPUs). Nach Einschätzung des Marktforschungsunternehmens TrendForce könnten die Auslieferungen im kommenden Jahr um 55 % steigen, angetrieben durch die Einführung der neuen Blackwell-Prozessoren. Demnach sollen Blackwell-Prozessoren 80 % der KI-GPU-Auslieferungen im nächsten Jahr ausmachen, während ältere Hopper-Chips weiterhin stark nachgefragt werden. Ein weiterer positiver Impuls für Nvidia kommt von der japanischen Investmentbank Mizuho. Diese hat ihre Schätzung für Nvidias KI-GPU-Auslieferungen 2025 um 8 % bis 10 % angehoben, was auf Verbesserungen in der Lieferkette des Unternehmens zurückzuführen ist. Der Foundry-Partner Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC) plant, seine Kapazität für fortgeschrittene Verpackungen zu verdoppeln, was Nvidia die Herstellung weiterer KI-GPUs ermöglichen wird. Die positiven Aussichten führen auch zu optimistischen Markteinschätzungen: Allied Market Research geht davon aus, dass der Markt für KI-Chips bis 2032 jährlich um 38 % wächst und Umsätze von 384 Milliarden US-Dollar generiert. Nvidia ist ein dominanter Akteur in diesem Markt, und verbessertes Produktionsprofil von TSMC dürfte die Vormachtstellung des Unternehmens sichern. Trotz einer hohen Bewertung mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 58 im Vergleich zum Durchschnitt der Nasdaq-100 sorgt Nvidias Wachstum für eine Rechtfertigung dieser Bewertung. Ein unterdurchschnittliches Kurs-Gewinn-Wachstums-Verhältnis (PEG) von 0,14 deutet darauf hin, dass die Aktie im Hinblick auf das prognostizierte Wachstum unterbewertet sein könnte. Dies könnte eine Kaufgelegenheit bieten, bevor der prognostizierte Anstieg der KI-Chipverkäufe im Jahr 2025 die Aktie weiter antreibt.