Kupfermärkte im Wandel: Engere Zusammenarbeit zwischen Minenbetreibern und Endnutzern erwartet

Die weltweit größten Kupferproduzenten prognostizieren eine engere Zusammenarbeit mit Endnutzern wie Autoherstellern und Energieversorgern, um die bisher stark fragmentierte Lieferkette zu reformieren. Angesichts der bevorstehenden Engpässe des für grüne Technologien essenziellen Metalls werden in den kommenden Jahren direkte Abkommen zwischen Minenbetreibern und großen Käufern zur Sicherstellung einer erschwinglichen Kupferversorgung erwartet. Führungskräfte führender Bergbaugruppen beobachten steigende Anzeichen für einen Wandel hin zu direkten Geschäften mit Kabelherstellern und anderen Großabnehmern, um die Versorgung mit dem "Metall der Elektrifizierung" zu sichern. Jonathan Price, CEO von Teck Resources, einem kanadischen Kupfer- und Zink-Produzenten, betont, dass sich Investoren zunehmend für den Zugang zu Kupfer interessieren, das für Ladestationen, den Ausbau von Stromnetzen und Fahrzeuge benötigt wird. Der gescheiterte Übernahmeversuch von Anglo American durch BHP in Höhe von 39 Mrd. Pfund sowie der Anstieg des Kupferpreises auf ein Allzeithoch von über 11.000 $ pro Tonne zu Beginn dieses Jahres haben die erwarteten Kupferknappheiten in den kommenden Jahrzehnten ins Rampenlicht gerückt. Obwohl die Nachfrage nach erneuerbaren Energien, Netzaufrüstungen und Elektroautos weiter steigt, wird der Bau neuer Minen zunehmend schwieriger. Die Bank of America prognostiziert, dass das Kupferangebot bis 2030 etwa 15 Prozent unter dem Bedarf liegen wird. Sie rechnet damit, dass die weltweite jährliche Kupfernachfrage aufgrund des Ausbaus von Erneuerbaren, Netz-Infrastruktur und Elektroautos von historischen 2 Prozent auf 4 Prozent wachsen wird. Eine Kombination aus verschlechterter Geologie, längeren Genehmigungszeiten und steigenden Kosten, bedingt durch Inflation und Nachhaltigkeitsaspekte, blockiert den Bau großer Projekte. Investoren verlangen eher Auszahlungen als Wachstum, und die Kupferpreise sind zu niedrig, um Minenbetreibern das Leben zu erleichtern. Tristan Pascall, CEO von First Quantum, dessen riesige Mine in Panama nach Protesten von der Regierung geschlossen wurde, stellt fest, dass es weltweit keine einfachen Rechtsräume mehr gibt. Die Diskussion dreht sich darum, ob sich die Minenbetreiber zu "Supermajors" konsolidieren oder offener für Partnerschaften zur Realisierung komplexer, milliardenschwerer Projekte werden sollen. Eine zunehmende Integration der Lieferkette könnte eine weitere Möglichkeit sein, die Bedenken der Endverbraucher zu berücksichtigen, die sich vor höheren Preisen durch Konsolidierung und Übernahmen durch Giganten wie BHP, Glencore, Freeport-McMoRan und Rio Tinto fürchten. Bislang gibt es nur ein bedeutendes Finanzierungsabkommen für Kupfer zwischen einem Autohersteller und einem Minenbetreiber, wobei Stellantis eine Vereinbarung mit McEwen Copper getroffen hat. Paul Gait von Anglo American sieht eine stärkere Kundenbeteiligung, ähnlich wie bei Batteriemetallen, als zukünftige Entwicklung für Kupfer voraus. Für die Entwickler von Projekten für erneuerbare Energien und EV-Hersteller können volatile Rohstoffpreise den entscheidenden Unterschied zwischen Erfolg und Katastrophe bedeuten. Nexans, der weltweit zweitgrößte Kabelhersteller, ist ein Vorreiter bei der Integration der Lieferkette und besitzt eigene Walzwerke, was den vorausgesehenen Engpässen entgegenwirkt. Nicht alle teilen die düsteren Prognosen. Einige Experten sind überzeugt, dass der globale Kupfermarkt mit 25 Millionen Tonnen pro Jahr ausreichend liquide ist, um keine direkte Intervention zu benötigen. Trotz allem sind sich die meisten Analysten und Führungskräfte einig, dass der prognostizierte Kupfermangel auf jahrelange Unterinvestitionen in Erkundung und Entwicklung zurückzuführen ist. Zusammengefasst erwarten Experten, dass die Welt auf schwere Engpässe in der Kupferversorgung zusteuert, da es nicht einfach ist, die Produktionskapazitäten kurzfristig zu erweitern.