Hurrikan Milton: Prüfstein für den Markt der Katastrophenanleihen

Während Hurrikan Milton mit großer Zerstörungskraft auf die Küste Floridas trifft, blicken Investoren gespannt auf den Markt der Katastrophenanleihen. Diese Form der verbrieften Rückversicherung steht angesichts der beispiellosen Ausgabevolumina in diesem Jahr auf dem Prüfstand. Behörden in den USA warnen vor der lebensbedrohlichen Gefahr durch Milton, einen der schlimmsten Stürme, die Florida seit über einem Jahrhundert heimsuchen. Landstriche südlich von Tampa Bay gelten als wahrscheinlicher Einschlagsort und könnten versicherte Schäden zwischen 30 und 60 Milliarden US-Dollar erleiden. Die Versicherungen erwarten, dass ein Teil dieser Verluste durch Katastrophenanleihen gedeckt wird, ein Finanzinstrument, bei dem Anleger im Gegenzug für die Übernahme von Risiken einen Coupon erhalten. Jean-Louis Monnier von Swiss Re betont, dass Milton das Potenzial habe, größere Verluste als der frühere Hurrikan Helene zu verursachen. Dies könnte sowohl bestehende Anleihen als auch zukünftige Emissionsspreads beeinflussen. Interessanterweise hält die Nachfrage nach diesen Alternativanlagen für institutionelle Investoren trotz einer Serie kostenintensiver Wetterereignisse an. Mit einem voraussichtlichen Emissionswert von über 15,6 Milliarden US-Dollar in diesem Jahr ist der Markt auf dem besten Weg, nächstes Jahr ein ausstehendes Volumen von mehr als 50 Milliarden US-Dollar zu erreichen. Brancheninsider erwarten zwar einen gewissen Verlust des Nennwerts bereits emittierter Anleihen durch Milton, aber die genaue Marktentwicklung wird sich erst in den kommenden Wochen zeigen. Einige Fachleute vergleichen Milton mit Hurrikan Ian und prognostizieren einen anfänglichen Kursverlust von etwa 10 Cents pro Dollar bei Anleihepreisen. Erste Reaktionen in Form von Rabatten auf Florida-gefährdete Katastrophenanleihen im Sekundärhandel sind bereits zu sehen. Ob diese Bewegungen den Markt in eine Abwärtsspirale oder eine Wachstumsphase lenken, bleibt abzuwarten. Der Verlust durch Milton könnte Investoren verunsichern, aber gleichzeitig Anreize schaffen, künftig verstärkt auf Katastrophenanleihen zu setzen. Langfristig könnte dies zu einer gesteigerten Nachfrage führen und den Markt nachhaltig beeinflussen.