Garmin: Aktie unter Druck nach Downgrade von Morgan Stanley

Die Aktie von Garmin geriet vorbörslich unter Druck und verlor 5%, nachdem Morgan Stanley die Aktie von 'equal-weight' auf 'underweight' herabgestuft hatte. Die Analysten von Morgan Stanley äußerten wachsende Bedenken hinsichtlich des zukünftigen Wachstumspfads und der Rentabilität des Unternehmens. Insbesondere rechnet man mit einer deutlichen Verlangsamung in wichtigen Geschäftsbereichen bis 2025. Morgan Stanley hat in diesem Zusammenhang das Kursziel von Garmin von 155 USD auf 139 USD gesenkt, was auf mögliche Abwärtsrisiken hindeutet. Die Aktie, die 2024 noch von einem starken Umsatzwachstum profitieren konnte, könnte in Zukunft unter Herausforderungen leiden. Dabei weisen die Analysten auf verschiedene Herausforderungen hin: eine starke Verlangsamung des Umsatzwachstums, schwierige Jahr-zu-Jahr-Vergleiche, das Timing neuer Produkteinführungen und marktbezogene Herausforderungen in den Bereichen Fitness, Outdoor und Marine. Im Fitness-Segment, das 2024 noch von erfolgreichen Produkteinführungen profitierte, erwarten die Analysten 2025 nur noch ein bescheidenes Wachstum. Auch im Outdoor-Segment könnten höhere Preise von Vorzeigeprodukten wie dem Fenix 8 die Nachfrage bremsen. In der Marine- und Automobil-OEM-Sparte könnten ebenfalls Schwierigkeiten auftreten, insbesondere aufgrund eines Rückgangs im breiteren Bootsmarkt und des nachlassenden Wachstums durch Akquisitionen im Jahr 2023. Zusätzlich zu den Umsatzbedenken wurde auch auf eine mögliche Margenkompression hingewiesen. Die Bruttomargen könnten 2025 auf das niedrigste Niveau seit acht Jahren fallen, was wiederum den Aktienkurs unter Druck setzen könnte. Die Analyse deutet darauf hin, dass die aktuelle Bewertung von Garmin angesichts der erwarteten Verlangsamung nicht nachhaltig ist. Morgan Stanley prognostiziert, dass Garmin vor einer Neubewertung stehen könnte, da sich Anleger an das geänderte Wachstumsszenario anpassen müssen. Historisch gesehen hat die Garmin-Aktie bei Wachstumsverlangsamungen einen Rückgang erlebt, was in einer möglichen Kurskorrektur resultieren könnte. Die Analysten von Morgan Stanley unterstreichen, dass Garmin zwar nach wie vor ein qualitativ hochwertiges Unternehmen mit einem starken Managementteam und einer diversifizierten Einnahmenbasis ist, die kommenden 12 Monate jedoch risikobehaftet sein könnten.