In einer Zeit, in der die Welt mit einer beispiellosen demographischen Veränderung konfrontiert ist, zeichnet sich am Horizont eine globale Rentenkrise ab. Larry Fink, der 71-jährige CEO von BlackRock, dem weltgrößten Vermögensverwalter mit einem verwalteten Vermögen von 10 Billionen Dollar, beleuchtet diese Herausforderung in seinem jährlichen Schreiben an die Aktionäre. Er macht deutlich, dass eine alternde Bevölkerung die Sicherheitsnetze für den Ruhestand, wie die Sozialversicherung, zunehmend belastet. Diese Problematik dürfte sich noch verschärfen, da medizinische Durchbrüche, etwa im Bereich der Gewichtsverlust-Medikamente, das Leben der Menschen verlängern.

Fink betont die Notwendigkeit, die Menschen nicht nur länger leben zu lassen, sondern ihnen auch zu ermöglichen, sich diese zusätzlichen Jahre leisten zu können. Mehr als die Hälfte der von BlackRock verwalteten Vermögenswerte sind für den Ruhestand vorgesehen. Der Schlüssel zu einer komfortablen Rente liegt laut Fink darin, mehr Menschen dazu zu bringen, einen größeren Anteil ihrer Vermögenswerte in den Kapitalmärkten zu investieren. "Keine andere Kraft kann so viele Menschen aus der Armut heben oder die Lebensqualität so verbessern wie der Kapitalismus", schreibt er.

In einem breit gefächerten Brief, der viele der Themen meidet, die in der Vergangenheit Kontroversen um BlackRock ausgelöst haben, bietet Fink Gedanken zur Verbesserung der Rentensysteme, zur Bewältigung der nationalen Schulden und zur Investition in den globalen Energiewandel an. Er hebt hervor, dass zwei der größten wirtschaftlichen Herausforderungen des mittleren 21. Jahrhunderts die Gewährleistung sicherer Renten und der Aufbau der für die Digitalisierung und Energie benötigten massiven Infrastruktur sein werden. Die Kapitalmärkte werden entscheidend sein, um beide Herausforderungen zu bewältigen.

"Ich habe in meinen 50 Jahren in der Finanzbranche noch nie eine größere Nachfrage nach Energieinfrastruktur gesehen", schreibt Fink. BlackRock setzt darauf, dass steigende Staatsdefizite einen erhöhten Bedarf an privater Finanzierung großer Infrastrukturprojekte bedeuten. Der Vermögensverwalter kündigte kürzlich seine größte Akquisition seit 15 Jahren an – einen 12,5 Milliarden Dollar schweren Deal zum Kauf des Fondsmanagers Global Infrastructure Partners, der seine Kapazitäten für Infrastrukturinvestitionen erheblich erweitern wird.

Als einer der drei größten Aktionäre in den meisten großen US-Unternehmen übt BlackRock erhebliche Aktionärsstimmrechte aus. Finks Schreiben hebt jedoch die Bemühungen des Unternehmens hervor, seinen Endkunden die Wahl zu lassen, wie ihre Stimmen abgegeben werden. BlackRock startete letzten Monat ein Pilotprogramm, das einzelnen Investoren seines größten S&P 500 Exchange-Traded Fund erstmals ermöglicht, ein Mitspracherecht bei der Abstimmung zu haben.

In der Vergangenheit drängte Fink in Briefen an die CEOs der Unternehmen, in die BlackRock investiert, auf mehr Transparenz bezüglich der sozialen und ökologischen Auswirkungen ihrer Geschäfte und warnte davor, dass BlackRock möglicherweise gegen Vorstände stimmen könnte, die dies nicht tun. Das brachte ihm Kritik von beiden Seiten des politischen Spektrums ein. Letztes Jahr verzichtete Fink auf den Brief an die CEOs zugunsten eines Schreibens an die BlackRock-Aktionäre und strich jegliche Verweise auf politisch umstrittene Investitionen in Umwelt, Soziales und Unternehmensführung.