Der britische Shoppingcenter-Vermieter Hammerson hat seine Beteiligung an Value Retail, dem Betreiber von Bicester Village, für 600 Millionen Pfund an die von LVMH unterstützte Private-Equity-Firma L Catterton verkauft. Dies markiert einen bedeutenden Meilenstein in Hammersons Turnaround-Plan, der auf Schuldenabbau, den Verkauf von nicht zum Kerngeschäft gehörenden Vermögenswerten und die Auffrischung seiner großen Innenstadt-Einzelhandelsimmobilien abzielt.

„Das ist wirklich ein Wendepunkt“, sagte Hammersons CEO Rita-Rose Gagné. „Wir arbeiten schon lange daran.“

Value Retail betreibt neun Luxus-Outlets in der Nähe europäischer Städte wie Barcelona und Brüssel, einschließlich des Standorts Bicester Village bei Oxford. Michael Chu, globaler Co-CEO von L Catterton, erklärte, dass die Firma „eifrig darauf ist, unsere betriebliche Expertise und unser globales Netzwerk etablierter Beziehungen zu nutzen“, um mit dem Unternehmen zusammenzuarbeiten.

Der Verkauf der Hammerson-Beteiligung an ein von L Catterton gegründetes Vehikel kommt nach einer schwierigen Phase für Shoppingcenter-Besitzer, die durch den Aufstieg des Online-Shoppings und die COVID-19-Pandemie stark getroffen wurden, was zu einem drastischen Rückgang der Immobilienwerte führte.

In jüngster Zeit sind einige Investoren jedoch optimistischer in Bezug auf diese Immobilien geworden. Vermieter wie Land Securities planen, mehr große Einkaufszentren zu kaufen, da deren Preise gefallen sind.

Hammerson hat 350 Millionen Pfund aus dem Verkauf zur Reinvestition in seine Kernimmobilien, einschließlich des Bullring in Birmingham und des Brent Cross in London, reserviert und will seine Anteile an Immobilien erhöhen, bei denen es nicht die volle Kontrolle hat.

Der Verkauf der Beteiligung an Value Retail wurde durch die komplexe Struktur der Hammerson-Beteiligung erschwert, die sowohl ein Interesse am Unternehmen als auch verschiedene Anteile an einzelnen Outlets umfasste. Hammersons Investition wurde seit den späten 1990er Jahren aufgebaut.

Der Deal repräsentiert einen Unternehmenswert von 1,5 Milliarden Pfund für Hammersons Anteil an Value Retail, was dem 24-fachen des EBITDA entspricht. Eastdil Secured war Hauptfinanzberater von Hammerson, während JPMorgan L Catterton beriet.

Die Hammerson-Aktien stiegen am Montag im frühen Nachmittagshandel um etwa 4 Prozent.

Hammerson strebte einen Ausstieg aus seiner Minderheitsbeteiligung an, teilweise aufgrund des Mangels an Kontrolle über das Unternehmen. Gagné sagte, die Investition habe „eine extrem komplexe Struktur mit wenig bis keiner Liquidität“.

L Catterton, eine auf Verbraucher fokussierte Investmentfirma, wurde von Catterton, LVMH und der Familienholding von Bernard Arnault gegründet. Gagné erklärte, dass es „entscheidend war, einen Käufer zu finden, der für den Value Retail-Gründer, den New Yorker Geschäftsmann Scott Malkin, akzeptabel war“.

Nach anderen Vermögensverkäufen sagte Gagné, dass der Deal „wirklich ein neues Kapitel nach drei Jahren intensiver Turnaround-Arbeit“ aufschlage.

Das Unternehmen wird 95 Millionen Pfund zur Reduzierung der Nettoverschuldung einsetzen, was zu einem Loan-to-Value-Verhältnis von 23 Prozent nach Abschluss des Deals führen wird. Zudem wird es bis zu 140 Millionen Pfund durch Aktienrückkäufe an die Aktionäre zurückgeben und die Dividende auf 80-85 Prozent des bereinigten Gewinns erhöhen, gegenüber zuvor 60-70 Prozent.