BP, Shell, BAE Systems und andere führende britische Unternehmen verstärken ihre Lobbyarbeit, um die Aktionärsregister vollständig zu digitalisieren. Sie befürchten, dass eine geplante Überholung nicht ausreichen wird und London hinter konkurrierenden Börsenplätzen zurückbleiben könnte.

Große Unternehmen argumentieren seit langem, dass das britische System des Aktienbesitzes nicht mit anderen Ländern mithalten kann und sie mit Millionen Pfund unnötiger Ausgaben belastet. Die Abschaffung physischer Aktienzertifikate wird als erster Schritt zur Modernisierung der Kommunikation zwischen britischen börsennotierten Unternehmen und ihren Aktionären angesehen. Jeden Tag werden schätzungsweise zwei Tonnen Papier von in London gelisteten Unternehmen an Depotbanken gesendet, von denen ein Großteil in Mülltonnen landet.

Zehntausende Aktionäre der größten britischen börsennotierten Unternehmen halten immer noch Papieraktien, wobei einige Unternehmen mehr als 500.000 Papierstücke versenden, um sie über Jahreshauptversammlungen zu informieren. Diese Praxis kostet Unternehmen jährlich Millionen Pfund, zusätzlich zu den Kosten für Aktionärsabstimmungen über Übernahmen.

Sir Douglas Flint, Vorsitzender des Vermögensverwalters Abrdn, wurde vor zwei Jahren von Ministern beauftragt, das System im Rahmen von Bemühungen zur Belebung der britischen Kapitalmärkte zu überprüfen. Diese Märkte wurden durch eine Reihe von Unternehmen, die ihre Hauptnotierungen ins Ausland verlegt haben, belastet.

Die meisten Aktien in London gelisteter Unternehmen werden digital über ein zentrales Depot, bekannt als CREST, gehalten. Unternehmen müssen jedoch ein separates Register für eine Minderheit von Investoren führen, die immer noch Papieraktienzertifikate besitzen.

Im vergangenen Jahr empfahl Flint vorläufig einen vollständigen Übergang zur Digitalisierung, wobei alle Aktien über das Depot gehalten werden sollten. Der Vorschlag wurde von mehreren großen börsennotierten Unternehmen wie Shell, Industriegruppen wie TheCityUK und UK Finance sowie der GC100-Gruppe von FTSE 100-Unternehmenssekretären unterstützt.

In den letzten Wochen hat Flint jedoch in privaten Meetings angedeutet, dass er möglicherweise eine weniger umfassende Empfehlung in seinem endgültigen Bericht, der voraussichtlich im Herbst veröffentlicht wird, abgeben wird. Dies hat bei einigen Unternehmen und Banken Besorgnis ausgelöst.

Es wird befürchtet, dass eine verwässerte Reform einige Unternehmen dazu zwingen könnte, ihr bestehendes Papiersystem in digitaler Form zusätzlich zu CREST zu replizieren, was bedeutet, dass sie weiterhin die Kosten für die Führung zweier Register tragen müssten.

BP, Shell, BAE Systems und National Grid waren kürzlich in Diskussionen der GC100-Gruppe involviert, um einen neuen Vorstoß für eine „unumkehrbare“ vollständige Digitalisierung zu starten.

Lobbygruppen wie TheCityUK, UK Finance und die Association for Financial Markets in Europe haben ebenfalls an Diskussionen über einen Brief an Flint teilgenommen, um ihn zu bitten, an seinem ursprünglichen Vorschlag festzuhalten.

Ein Streit über dieses Thema könnte die Bemühungen untergraben, Londons Ruf als Börsenplatz für große internationale Unternehmen wiederherzustellen, einschließlich einer Überarbeitung der britischen Börsennotierungsregeln, die diesen Monat in Kraft tritt.

Ein Insider, der seit Jahren an Gesprächen zur Modernisierung der Regeln der City of London beteiligt ist, sagte, es wäre „verrückt“, wenn die Debatte über die Digitalisierung der britischen Aktienregister weitergehen würde. „Der Londoner Markt kann es sich nicht leisten, diese Eigenheiten zu haben – selbst wenn er es in der Vergangenheit konnte –, die anderswo nicht existieren“, sagte ein weiterer Insider.

Flint wurde jedoch stark von Gruppen lobbyiert, die gegen eine vollständige Digitalisierung sind, einschließlich Registrare, die Millionen Pfund mit der Verwaltung des aktuellen Systems verdienen. Sie argumentieren, dass die Verpflichtung zur Nutzung von CREST den Privatanlegern die Möglichkeit nehmen würde, Aktien direkt zu halten, anstatt über einen Nominee.

Änderungen müssen auch vermeiden, London für internationale Unternehmen mit Doppelnotierungen im Ausland weniger attraktiv zu machen.

Flints vorläufige Empfehlung zur vollständigen Digitalisierung könnte Probleme für Unternehmen mit separaten Aktionärsregistern für ausländische Niederlassungen darstellen. Einige der größten britischen Unternehmen haben Niederlassungsregister in Hongkong, darunter die Banken HSBC und Standard Chartered sowie der Versicherer Prudential.

Flint, The CityUK, UK Finance, Shell, National Grid und BAE lehnten eine Stellungnahme ab. BP antwortete nicht auf eine Anfrage zur Stellungnahme.