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SoftBank setzt auf KI-Investitionen trotz Druck von Elliott
Japans Führungsspitze plant neue Investitionen, nachdem Hedgefonds zur Rückführung von Kapital aufriefen.
SoftBank plant, weiterhin in Künstliche Intelligenz (KI) zu investieren und lehnt derzeit ein Aktienrückkaufprogramm ab, trotz Forderungen des aktivistischen Investors Elliott nach einer Kapitalrückführung in Höhe von 15 Milliarden US-Dollar.
In einem Interview mit der Financial Times erklärte SoftBanks Finanzchef Yoshimitsu Goto, dass die gestärkte Bilanz des Unternehmens am besten für die Suche nach KI-Deals genutzt werde. „Wir glauben, dass dies eine Zeit ist, in der neue Investitionsaktivitäten stattfinden sollten, die die Grundlage für das zukünftige Wachstum der SoftBank Group bilden werden“, sagte Goto.
Elliott, das kürzlich einen Anteil von rund 2 Milliarden US-Dollar an SoftBank aufgebaut hat, drängt darauf, dass SoftBank nach der Veröffentlichung der Ergebnisse des ersten Quartals im August ein Aktienrückkaufprogramm ankündigt. Dies berichteteten Personen, die mit der Angelegenheit vertraut sind. Elliott argumentiert, dass Rückkäufe die Eigenkapitalrendite steigern und die erhebliche Differenz zwischen dem Wert des SoftBank-Assetportfolios und der Marktkapitalisierung verringern würden.
SoftBanks Gründer Masayoshi Son erklärte jedoch auf der Hauptversammlung des Unternehmens im vergangenen Monat, dass die bisherigen Investitionen des Unternehmens, darunter einige desaströs große Wetten durch die Vision Funds auf Start-ups wie WeWork, nur eine „Aufwärmphase“ für die nächste Stufe in der KI seien. Er bezeichnete Aktienrückkäufe als „Kleinkram“.
Die aktuelle Loan-to-Value-Ratio von SoftBank liegt bei etwa 8,5 Prozent. Goto bezeichnete diesen Wert als möglicherweise „zu sicher“. Zwar schließt Goto Rückkäufe mittelfristig nicht aus, betonte jedoch, dass die kurzfristige Kapitalausrichtung von SoftBank auf Investitionen in KI gesetzt sei. „Wir müssen nicht so sicher sein und sollten mehr Herausforderungen annehmen“, sagte Goto. „Deshalb sagt Masa, dass jetzt die Zeit zum Investieren ist.“
Elliotts Forderung nach Rückkäufen erinnert an das Jahr 2020, als der Hedgefonds einen Anteil von etwa 2,5 Milliarden US-Dollar an SoftBank aufbaute und letztendlich ein Rückkaufprogramm startete, um die Aktionäre während der Covid-19-Pandemie zu beruhigen. Dieses Mal ist SoftBank wieder offensiv auf der Suche nach KI-Deals, die das Kronjuwel des Unternehmens, den britischen Chipdesigner Arm, unterstützen sollen. Viele Investoren, mit denen Goto gesprochen hat, akzeptieren diesen Plan.
Der Aktienkurs der Gruppe ist in diesem Jahr um mehr als 75 Prozent gestiegen und hat Rekordhöhen erreicht. Allerdings sank die Unterstützung für Son und Goto auf der jüngsten Hauptversammlung. Son, der 30 Prozent der SoftBank-Aktien besitzt, erhielt 79 Prozent der Stimmen, verglichen mit 96 Prozent im Vorjahr. Goto erhielt 89 Prozent, gegenüber 98 Prozent im Vorjahr.
Goto betonte, dass SoftBank bereit sei, „große Deals“ abzuschließen, und nannte die Stromerzeugung und Rechenzentren als zwei Bereiche, die für Investitionen reif seien. Gleichzeitig wolle er die Bilanz schützen, indem er Projektfinanzierungen oder Non-Recourse-Darlehen nutze. „Da Masa über solche großen Bilder und die große Lösung nachdenkt, könnte seine Bewegung langsamer sein als zuvor“, warnte Goto.
Im Mai führte SoftBank eine Investition von mehr als 1 Milliarde US-Dollar in das britische Start-up für selbstfahrende Autos Wayve an, die größte KI-Investition in Europa bisher. Zudem ist SoftBank in Gesprächen über den Kauf des britischen Chipdesigners Graphcore, wie mit der Angelegenheit vertraute Personen berichten.
