BBVA-Aktionäre haben einer €10-Milliarden-Aktienemission zugestimmt, um das feindliche Übernahmeangebot der spanischen Bank für Banco Sabadell zu erleichtern und damit eine Hürde für die größte Transaktion im europäischen Bankensektor in diesem Jahr zu überwinden.

Bei einer außerordentlichen Hauptversammlung am Freitag gaben 96 Prozent der BBVA-Investoren dem Vorstandsvorsitzenden Carlos Torres grünes Licht, die Aktien auszugeben, die er den Sabadell-Aktionären in einem reinen Aktientausch anbieten möchte. Dieser soll voraussichtlich gegen Ende dieses Jahres gestartet werden.

Das umstrittene Angebot von BBVA, das einen Marktwert von €55 Milliarden hat, stößt bei Sabadell, dem Eigentümer der britischen High-Street-Bank TSB, auf Widerstand. Sabadell hat bereits einen freundlichen Ansatz zu denselben Konditionen abgelehnt.

Das Angebot steht zudem vor weiteren Hindernissen, darunter eine Überprüfung durch die spanische Wettbewerbsbehörde und der Widerstand der spanischen Regierung, die geschworen hat, eine Fusion der Banken zu verhindern, selbst wenn BBVA Sabadell erfolgreich übernehmen sollte.

Torres, der sein eigenes Schicksal an den Deal geknüpft hat, erklärte den Aktionären, dass die Transaktion "enorm attraktiv" sei und eine sichere Wette auf Spanien und seine kleinen Unternehmen darstelle, eine Kundengruppe, in der Sabadell stark ist.

"Mit der Integration der beiden Geschäfte werden wir an Größe gewinnen... Wir werden zur zweitgrößten Bank in Bezug auf den Kreditmarktanteil auf nationaler Ebene und stärken unsere Wettbewerbsfähigkeit im Binnenmarkt", sagte Torres.

Eine Person, die Sabadell nahe steht, sagte, dass das Ergebnis der Abstimmung über die Aktienemission "keine Auswirkung auf den Deal" habe und keine Überraschung sei. "Es gibt immer noch so viele Lücken in dem, was BBVA vorschlägt, und so viele Unsicherheiten, die darüber hängen. Dies ist ein langer Prozess, und letztlich werden die Sabadell-Aktionäre, zusammen mit den Regulierungsbehörden und der Regierung, entscheiden", sagte die Person.

BBVA plant, eine ihrer neu ausgegebenen Aktien für jeweils 4,83 Sabadell-Aktien anzubieten, was bedeutet, dass die Investoren der kleineren Bank 16 Prozent des kombinierten Unternehmens besitzen würden. BBVAs Angebot bewertete Sabadell zunächst mit €12 Milliarden, ist jedoch im Wert gefallen, da der Aktienkurs des potenziellen Käufers gesunken ist.

BBVA betonte optimistisch, dass fast die Hälfte ihrer Aktionäre auch Anteile an Sabadell besitzen, und verwies auf die 96-prozentige Unterstützung für die Aktienemission.

In einem Brief an die Sabadell-Aktionäre am Donnerstag schrieb der Vorsitzende Josep Oliu, dass die Zustimmung zur Kapitalerhöhung von BBVA "keine Entscheidung [über das Übernahmeangebot] seitens der Aktionäre, die Aktien in beiden Institutionen halten", impliziere.

Institutional Shareholder Services, ein einflussreicher Proxy-Berater, empfahl den Investoren, für die Aktienemission zu stimmen, bemerkte jedoch, dass "das Fehlen der Unterstützung durch das Sabadell-Board [für das Angebot] und die ausstehenden behördlichen Genehmigungen Unsicherheiten über den Erfolg des Angebots und die anschließende Integration und Wertschöpfung für die kombinierte Gruppe schaffen".