Vom Nischenplayer zum Private-Equity-Imperium: EQT und die Evolution einer Finanzdynastie

Die strategische Weitsicht eines schwedischen Jungmanagers hat sich zu einer der eindrucksvollsten Finanzgeschichten Europas entfaltet. Conni Jonsson, einst von den industriellen Schwergewichten Europas – der Familie Wallenberg – in die USA gesandt, um die Mechanismen der Wall Street zu studieren, stieß dort in den späten 1980er Jahren auf das Phänomen der fremdfinanzierten Firmenübernahmen. Insbesondere der umwälzende Kauf von RJR Nabisco durch den US-Private-Equity-Riesen KKR weckte seine Aufmerksamkeit und legte den Grundstein für die Idee, ein europäisches Pendant zu initiieren. Trotz anfänglicher Skepsis der Wallenbergs, die traditionell auf gute Unternehmensführung und Risikoscheu setzten, gelang es Jonsson, Überzeugungsarbeit zu leisten. Heute ist EQT Partners, die von ihm mit Unterstützung der Familie Wallenberg mitbegründete Gesellschaft, ein Milliarden-Unternehmen und verwaltet mehr als 230 Milliarden Euro an Vermögenswerten. Die Familie Wallenberg, seit Mitte des 19. Jahrhunderts im Bankwesen etabliert, gewährte EQT nicht nur finanzielle Unterstützung, sondern auch Zugang zu einflussreichen Netzwerken in Politik und Finanzwesen. Die restriktiven Geschäftspraktiken und robuste Kontaktbasis der Wallenbergs prägten die frühe Geschäftskultur von EQT, die zunächst als Hindernis erschien, aber bald zu einem veritablen Verkaufsargument avancierte. Unter dieser Philosophie expandierte EQT von einem Spezialisten für kleine schwedische Unternehmen zu einem Investmentimperium mit globaler Reichweite. Mit Neid beobachten Marktbegleiter wie CVC Capital Partners die Erfolgsgeschichte EQTs, die durch den Börsengang 2019 zusätzlich an Fahrt gewann und verschiedene Führungskräfte über Nacht zu Milliardären machte. Währenddessen hat die Branche ihre eigenen Herausforderungen zu meistern: Unverkaufte Vermögenswerte in Billionenhöhe, ein sich wandelndes Wirtschaftsklima, steigende Forderungen nach sozialer Beteiligung und verstärkte regulatorische Untersuchungen fordern die Private-Equity-Industrie heraus. EQT selbst sieht sich nach lukrativen Deals der Vergangenheit wie dem Rückkauf der deutschen E-Commerce-Firma Zooplus oder Investitionen in das Veterinärunternehmen IVC Evidensia mit Herausforderungen konfrontiert, die in einem Umfeld steigender Zinsen und wachsender Regulierung schwer zu meistern sind. Der Spagat zwischen Vermögenswachstum und Marktanpassung in finanziell angespannten Zeiten führt zu Fragen über die zukünftige Performance von EQT. CEO Christian Sinding bleibt indessen seiner Linie treu und setzt auf Differenzierung statt auf Konformität. Statt auf Empfehlungen von Bankern und Analysten zu hören, fokussiert er auf die einzigartige Identität von EQT, während deren Aktienkurs im Vergleich zum Höchststand 2021 sinkt.