Tecan Group: Solides Fundament trotz rückläufiger Aktienperformance

Die jüngste Kursentwicklung der Tecan Group mag mit einem Rückgang von 14% in den letzten vier Wochen wenig Grund zur Freude bieten. Doch ein genauerer Blick auf die fundamentalen Kennzahlen des Unternehmens zeigt eine insgesamt solide Basis, die für langfristige Anleger von Interesse sein könnte. Besonders hervorzuheben ist dabei die Kapitalrendite (ROE) von Tecan. Die Rendite auf das eingesetzte Eigenkapital (Return on Equity, ROE) ist ein zentraler Indikator zur Bewertung der Effizienz, mit der ein Unternehmen das Kapital seiner Aktionäre reinvestiert. Sie bemisst die Rentabilität im Verhältnis zum Eigenkapital. Für die Tecan Group lautet diese Kennzahl: 7,2% = CHF 101 Mio. ÷ CHF 1,4 Mrd. (basierend auf den letzten zwölf Monaten bis Juni 2024). Diese Zahl bedeutet, dass das Unternehmen für jeden investierten Schweizer Franken seiner Aktionäre einen Gewinn von 0,07 CHF erwirtschaftet. Interessant ist hierbei, dass das ROE von Tecan auf den ersten Blick weniger beeindruckend erscheint. Mit 7,2% liegt es knapp unter dem Branchendurchschnitt von 8,0%. Allerdings hat die Tecan Group in den letzten fünf Jahren ein moderates Nettowachstum von 8,2% erzielt. Dies deutet darauf hin, dass trotz eines nicht besonders hohen ROE andere positive Faktoren im Spiel sein könnten, wie etwa gute strategische Entscheidungen des Managements oder eine niedrige Ausschüttungsquote. Im Vergleich zum Branchendurchschnitt, der in den letzten Jahren ein Nettowachstum von 15% verzeichnete, schneidet Tecan allerdings schlechter ab – ein Umstand, der bei der Bewertung der Aktie berücksichtigt werden sollte. Die Wachstumsaussichten und deren Bewertung sind entscheidende Kriterien für Investoren. Sie müssen entscheiden, ob erwartetes Wachstum bereits im Aktienkurs enthalten ist oder ob noch ungenutzte Potenziale bestehen. Über die gerechte Bewertung der Tecan-Aktie gibt ein Infografik zur intrinsischen Wertbestimmung Auskunft. Mit einer dreijährigen mittleren Ausschüttungsquote von 31% behält Tecan erfreulicherweise 69% seiner Gewinne ein, was auf eine effiziente Reinvestition der Erträge schließen lässt. Die Dividendenpolitik des Unternehmens, das seit mindestens zehn Jahren ununterbrochen Dividenden zahlt, unterstreicht zusätzlich die Aktionärsfreundlichkeit. Für die kommenden drei Jahre wird eine stabile Ausschüttungsquote von 25% bei einem Anstieg des ROE auf 10% erwartet. Insgesamt zeigt sich, dass die Tecan Group trotz des niedrigen ROE einige positive Elemente aufweist, insbesondere durch die nachhaltige Gewinnthesaurierung und die respektable Ertragssteigerung. Es bleibt abzuwarten, wie sich die jüngsten Prognosen der Analysten, die eine Beschleunigung des Gewinnwachstums antizipieren, auf die zukünftige Performance der Aktie auswirken.