Rückschläge für Trump Media: Aktienkurs im Sturzflug

Die Papiervermögen, die der ehemalige US-Präsident Donald Trump durch den Börsengang eines aufstrebenden Medien-Startups anhäufte, schrumpfen rapide. Ab dem 19. September könnte ein Ansturm auf die Ausstiege den Wert noch weiter mindern. Trump Media & Technology Group, Eigentümer der der X-ähnlichen Social-Media-Plattform Truth Social, hat in den letzten vier Monaten fast 6 Milliarden US-Dollar an Wert verloren. Die größten Aktionäre konnten bislang nicht verkaufen, da eine Sperrfrist bei dem Börsengang über eine Zweckgesellschaft im März griff. Die Aktie erreichte am Donnerstag den tiefsten Stand seitdem und vernichtete 4,1 Milliarden US-Dollar an Vermögenswerten für Trump, der etwa 60 % des Unternehmens besitzt. Sein Anteil ist nun rund 2,1 Milliarden US-Dollar wert. "Vorsicht ist geboten", sagte Paul Karger, Mitbegründer und geschäftsführender Partner von TwinFocus. "Viele dieser ehemaligen SPACs sind schnell abgestürzt, als die Anleger bei jedem Preis auszusteigen versuchten, wodurch die Aktien kollabierten." Trump ist nicht allein betroffen. Auch Andy Litinsky und Wes Moss, ehemalige Teilnehmer an "The Apprentice" und Mitgründer des Unternehmens, sowie Patrick Orlando, dessen Fonds das SPAC sponsorte, haben mehr als 500 Millionen US-Dollar verloren. Insider-Verkäufe könnten bald eine Verkaufswelle auslösen. Ob Trump oder die anderen Insider diese Gelegenheit nutzen werden, bleibt unklar. Trump beharrt darauf, seine Aktien zu behalten: "Viele denken, ich werde meine Aktien verkaufen. Sie sind Milliarden wert, aber ich werde nicht verkaufen. Ich brauche kein Geld. Und es ist großartig für mich. Es ist eine großartige Stimme." Nach diesen Äußerungen stieg die Aktie am Freitag um 12 %. Dennoch konnte Trump Investoren wenig inspirieren. Er kehrte am 12. August zu Elon Musks Plattform X zurück und postete über 100 Mal. Trump Media-Aktien fielen daraufhin um mehr als 10 % nach einem enttäuschenden Duell mit Kamala Harris. Die Aktie fiel von 40,58 US-Dollar am 15. Juli auf 17,97 US-Dollar und verzeichnete sieben Wochen Verluste, bevor sie sich diese Woche erholte. Das Unternehmen wirkt inzwischen wie eine Meme-Aktie, mit über 3 Milliarden US-Dollar Bewertung bei weniger als 1 Million US-Dollar Umsatz im zweiten Quartal. Laut Stanford-Professor Michael Klausner handelte die Aktie nie basierend auf wirtschaftlichen Fundamentaldaten. Investoren bereiten sich auf den Verkaufsdruck vor, der durch das Ende der Insider-Sperrfrist entstehen könnte. Aktionäre mit großen Anteilen können ihre Bestände nicht einfach stillschweigend abstoßen. "Hier gibt es keinen Spielraum für Fehler", sagte Karger. Die SEC wird darauf achten, dass alle Vorschriften eingehalten werden. Trump besitzt fast 115 Millionen Aktien, und ein Verkauf würde den frei handelbaren Bestand mehr als verdoppeln. "Ein Verkauf muss offiziell angekündigt und reguliert abgewickelt werden", so Jack Ablin, CIO bei Cresset Capital. Der Börsengang von Trump Media war ein Sonderfall selbst für den SPAC-Boom, der viele kleinere Firmen mit weniger Regulierung an die Börse brachte. Digital World Acquisition Corp., das SPAC hinter Trump Media, einigte sich letztes Jahr mit der SEC über Betrugsvorwürfe. Diesen Sommer reichte die SEC eine Klage gegen Orlando ein, er soll Investoren getäuscht haben. Zusätzlich laufen diverse Klagen im Zusammenhang mit Trump, Orlando und den Mitgründer. Litinsky und Moss klagten gegen Trump wegen versuchter Verwässerung ihrer Anteile. Orlando fordert weitere 2,5 Millionen Aktien wegen einer fehlerhaften Umwandlungsquote. Das Schicksal der Aktien von Trump Media könnte am Ausgang der November-Wahlen hängen. Aktuelle Umfragen zeigen Kamala Harris mit einem Vorsprung von 1,5 Punkten vor Trump. "Was passiert mit dem Aktienwert, wenn Trump die Präsidentschaftswahl verliert?", fragte Ablin. "Das Risiko ist erheblich. Die Aktie handelt im Wesentlichen auf der Marke Donald Trump."