Risikoanlagen im Aufschwung, aber Anleihemarkt zeigt Stärke

Während die Wogen der Risikofreude an den Aktienmärkten und in der Kryptowelt neue Höhen erklimmen, beweist der Anleihemarkt robuste Nachfrage, insbesondere bei Papieren mit kurzen bis mittleren Laufzeitfenstern. Investmentexperten beobachten ein lebhaftes Geschäft, trotz der vermeintlichen Dominanz von Aktien und Bitcoin. "Eine verrückte Woche mit neuen DAX-Rekorden und einem starken Anstieg des Bitcoin – das hat natürlich die Rentenmärkte in eine Defensive gedrängt", konstatiert Arthur Brunner, ein Branchenkenner von der ICF Bank. Doch seien die Umsätze alles andere als schwach, insbesondere im Zusammenhang mit US-Treasuries im Vorfeld der aktuellen Inflationsdatenveröffentlichung aus den Vereinigten Staaten. Ein Anziehen der Zinsen für zehnjährige Bundesanleihen verzeichnete der Markt: Von 2,36 Prozent am letzten Freitag auf momentan 2,45 Prozent. Dieses Signal könnte Hinweise auf die Richtung der künftigen Geldpolitik der Europäischen Zentralbank (EZB) geben. Derzeit wird keine Änderung im Vorfeld der EZB-Sitzung erwartet, allerdings deutet manches darauf hin, dass die Notenbank eine Anpassung der Leitzinsen bis spätestens Juni vornehmen könnte, begünstigt durch anhaltend robuste Lohnentwicklungen. Besonderes Interesse weckten Staatsanleihen, wie beispielsweise eine EU-Anleihe mit Renditen um 2,9 Prozent und eine weitere bis 2034 laufende mit 3 Prozent. Italienische Anleihen sorgen ebenfalls für Aufsehen, nicht zuletzt aufgrund der attraktiven Verzinsung. Im Segment der Unternehmensanleihen sorgte die Sixt-Anleihe für Gesprächsstoff nach Bekanntgabe hervorragender Unternehmenszahlen. Weitere beliebte Papiere stammen von namhaften Konzernen wie Eon, VW und Grenke, wobei durchaus auch langfristige Laufzeiten Beachtung finden. Derweil durchlebt AMS-OSRAM eine Krise, die sich auch im Anleihemarkt niederschlägt. Ein verlorener Großauftrag lässt Investoren umdenken. Dennoch gibt es positive Signale im Markt für Unternehmensanleihen, z.B. durch positive Analystenbewertungen für Azerion oder eine von Siemens emittierte Anleihe. Bei Immobilienanleihen jedoch sieht das Bild düsterer aus, was nicht zuletzt an der Performance der Aareal Bank liegt, welche mit Herausforderungen im US-Immobilienmarkt zu kämpfen hat. In Bezug auf Mittelstandsanleihen gab es bedeutende Bewegungen bei Multitude-Papieren, während der Markt auch eine neue Anleihe von TUI registrierte, die aufgrund riesiger Nachfrage über das erwartete Volumen hinausging und bei der Verzinsung innovative Wege beschreitet.