Perrigo beschert Anlegern saftige Dividenden – Doch nachhaltiges Wachstum bleibt ungewiss

Der Vorstand von Perrigo hat die Auszahlung einer Dividende von 0,276 USD pro Aktie am 17. September angekündigt, was einer beeindruckenden Dividendenrendite von 4,0 % entspricht. Diese Maßnahme wird sicherlich die Anleger erfreuen. Obgleich eine hohe Dividendenrendite positiv ist, stellt sich die Frage nach deren Nachhaltigkeit. Perrigo ist momentan nicht profitabel, zahlt aber weniger als 75 % seines freien Cashflows aus, was ausreichend Spielraum für Reinvestitionen lässt. Cashflows sind in diesem Fall wichtiger als traditionelle Gewinnkennzahlen, sodass man sich hinsichtlich dieser Dividende relativ sicher fühlen kann. Zukunftsprognosen sind optimistisch: Der Gewinn pro Aktie soll im kommenden Jahr erheblich steigen, und bei Fortsetzung der aktuellen Dividendentendenzen wird der Ausschüttungsquote bei 62 % liegen. Somit scheint keine übermäßige Belastung der Dividende zu bestehen. Ein Blick auf die Dividendenhistorie zeigt, dass Perrigo bereits seit zehn Jahren kontinuierliche Ausschüttungen vornimmt, mit einer bemerkenswert stabilen Entwicklung. Die jährlich gezahlte Dividende stieg von 0,36 USD im Jahr 2014 auf 1,1 USD im letzten Geschäftsjahr, was einer durchschnittlichen Wachstumsrate von etwa 12 % pro Jahr entspricht. Anhaltende und stabile Dividendenzahlungen sind in diesem Kontext durchaus beeindruckend. Trotz dieser positiven Merkmale ist Vorsicht geboten. Perrigos Gewinn pro Aktie ist in den letzten fünf Jahren um etwa 48 % pro Jahr gesunken. Solange sich dieser Abwärtstrend nicht umkehrt, könnten zukünftige Dividendenzahlungen unter Druck geraten. Für das kommende Jahr wird allerdings ein Anstieg der Gewinne erwartet, doch ein längerer Zeitraum stabilen Wachstums ist erforderlich, um ein nachhaltiges Vertrauen in die Dividendenauszahlungen zu rechtfertigen. Im Großen und Ganzen ist zwar die kontinuierliche Dividendenzahlung erfreulich, jedoch könnte das aktuelle Zahlungsniveau langfristig nicht tragfähig sein. Auch wenn Perrigos Cashflow stark ist, bleibt eine gewisse Vorsicht hinsichtlich der Dividendenabhängigkeit geboten. Anleger bevorzugen in der Regel Unternehmen mit einer stabilen und konsistenten Dividendenpolitik, doch es sollten auch andere Aspekte bei der Bewertung eines Unternehmens berücksichtigt werden. Perrigo weist ein Warnsignal auf, das Anleger bedenken sollten. Für Dividendenanleger wäre außerdem ein Blick auf eine sorgfältig ausgewählte Liste von Hochdividendenaktien ratsam.