Kräftemessen im Nahen Osten: Furcht vor steigenden Ölpreisen

Seit den Angriffen der Hamas auf Israel vor einem Jahr ist die Sorge groß, dass sich die Spannungen zu einem umfassenden regionalen Krieg zwischen Israel und Iran, dem siebtgrößten Ölproduzenten der Welt, ausweiten könnten. Trotz der anhaltenden Konflikte in Gaza und der Raketencoups der Huthis im Roten Meer, blieb der Ölpreis im vergangenen Jahr bemerkenswert stabil – bis zu Irans Reaktion in der vergangenen Woche. Rund 200 Raketen wurden von Iran auf Israel abgefeuert, als Antwort auf Israels Angriffe auf Hisbollah und andere iranische Stellvertreter. Nun fragt sich die Welt, wie Israel darauf antworten wird, während die Märkte in Alarmbereitschaft verharren. Die Ölpreise stiegen letzte Woche um 10 % auf 78 Dollar pro Barrel – der größte wöchentliche Anstieg seit fast zwei Jahren. Vergleichbare Preisschübe gab es erst jüngst bei Kriegsbeginn in der Ukraine, was die Frage aufwirft, ob sich das Szenario wiederholen könnte. Solange sich die Eskalation auf militärische Ziele beschränkt, könnte ein Teil des geopolitischen Aufschlags wieder verschwinden. Doch mit der Drohung durch zivile Ziele oder die petrochemische Industrie Irans könnte der Ölpreis durch die Decke gehen. Iran könnte kontern, indem es die Öl-Infrastruktur Israels ins Visier nimmt. Dabei wären die Erdölanlagen von Kharg Island in der iranischen Perspektive besonders strategisch. Diplomatisch könnte dies zu Verwerfungen führen: Amerika wäre besorgt um steigende Preise vor den Wahlen und China, als Abnehmer von Irans Öl, könnte ebenfalls verärgert reagieren. Trotz allem könnte Israel solch hohe Risiken tragen, um den Ölexport Irans empfindlich zu treffen. In einem globalen Kontext wäre der Schaden weniger groß als bei Einbrüchen durch den Ukraine-Konflikt, da die allgemeine Produktionskapazität ausreichend ist. Die OPEC+, darunter Saudi-Arabien und die Vereinigten Arabischen Emirate, besitzt über 5 Millionen Fass pro Tag an Reservekapazitäten. Geplante Produktionssteigerungen könnten schnell den Verlust iranischen Öls kompensieren, was Preissteigerungen moderat halten würde. Doch wenn Iran auf eine weitergehende Eskalation setzt und den Verkehr durch die strategische Straße von Hormus blockiert, wären die wirtschaftlichen Folgen erheblich. Solche Maßnahmen würden den Iran selbst ernsthaft strapazieren, jedoch ist eine solche Option nicht gänzlich auszuschließen. Analysten gehen davon aus, dass die Nachfrage bei über 130 Dollar pro Barrel sinken könnte, was einer nachhaltigen Preissteigerung entgegenwirken würde. Die Verunsicherung bleibt dennoch. Bei steigender Wahrscheinlichkeit eines solchen Szenarios könnten die Ölpreise schnell in die Höhe schießen. Handelsbewegungen auf dem Markt spiegeln bereits die Paranoia hinsichtlich sinkender Preise wider. Rückblickend ist jedoch der aktuelle Preisanstieg kaum bemerkenswert im Vergleich zum Verlauf der letzten 18 Monate. Für eine Rückkehr zu dreistelligen Preisen müsste einiges sehr schieflaufen.