Disney und Comcast streiten weiterhin über Hulu-Bewertung

Der schwelende Streit um den Wert von Hulu hält an, da sich Disney und Comcasts NBCUniversal uneins darüber sind, wie viel die Streaming-Plattform tatsächlich wert ist. In einer jüngsten SEC-Einreichung im Zusammenhang mit den Drittquartalszahlen von Disney warnte das Unternehmen, dass es möglicherweise zusätzlich 5 Milliarden Dollar für Hulu zahlen müsse. Diese Nachricht belastete die Aktien von Disney weiter, nachdem das Unternehmen enttäuschende Ergebnisse in seinem Freizeitparkgeschäft gemeldet hatte. Letztes Jahr kündigte Disney an, Comcast 8,61 Milliarden Dollar für dessen Anteil an Hulu zu zahlen, was dem garantierten Mindestwert von 27,5 Milliarden Dollar entsprach. Diese Summe müsste Disney aufbringen, um Comcast aus dem 33%-Anteil an dem Streamingdienst herauszukaufen. Diese Nachricht löste Verhandlungen über den Wert von Hulu aus, die Disney noch mehr kosten könnten. Laut der Einreichung stellte ein von Disney beauftragter externer Gutachter fest, dass Hulus Bewertung unter dem garantierten Mindestwert von 27,5 Milliarden Dollar liege. Gleichzeitig kam der Gutachter von NBCU zu einer Bewertung, die diesen Mindestwert erheblich überschreitet. Aufgrund einer vertraulichen Schiedsvereinbarung, die die beiden Unternehmen im Mai geschlossen haben, wurde nun ein dritter Gutachter hinzugezogen, um den tatsächlichen Marktwert von Hulu zu ermitteln. Drei mögliche Ergebnisse bleiben offen: Disney erwartet eine endgültige Entscheidung im Geschäftsjahr 2025, das im Oktober beginnt. Das Unternehmen merkte jedoch an, dass der Ausgang ungewiss sei und man die Auswirkungen des Schiedsverfahrens auf den Bewertungsprozess sowie eine mögliche zusätzliche Zahlung an NBCU nicht abschätzen könne. Die jüngsten Entwicklungen unterstreichen den komplizierten Verhandlungsprozess, der in den vergangenen Jahren sowohl über den beteiligten Unternehmen als auch über Hulu selbst schwebte. Comcast erwog ursprünglich, Disneys Mehrheitsanteil zu kaufen, änderte jedoch den Kurs aufgrund von Bedenken bezüglich der Inhaltsrechte, da ein erheblicher Teil der Hulu-Inhalte Disney gehört. Auch Disney-CEO Bob Iger schwankte bezüglich des Kaufs, entschied sich aber letztlich dafür, da Hulu Disney die Möglichkeit für ein reiferes Zuschauererlebnis und mehr Flexibilität beim Bündeln von Diensten bietet. Hulu hatte im Juli über 51 Millionen Abonnenten und beherbergt bekannte Serien wie "Only Murders in the Building", "The Handmaid’s Tale" und "The Dropout". Hulu hat auch zur Rentabilität von Disneys Streaming-Bereich beigetragen, wie der jüngste Quartalsbericht des Unternehmens zeigte. Disneys Direct-to-Consumer-Streaminggeschäft, zu dem Disney+, Hulu und ESPN+ gehören, erwirtschaftete im dritten Quartal ein Betriebseinkommen von 47 Millionen Dollar, verglichen mit einem Verlust von 512 Millionen Dollar im Vorjahreszeitraum. Das Unternehmen hatte zuvor erwartet, die Rentabilität im aktuellen Quartal zu erreichen.