Amazon und Apple im Earnings-Vergleich: Wer steht besser da?

Amazon und Apple haben beide ihre neuesten Quartalszahlen am 1. August veröffentlicht. Während Amazons Aktie nach Bekanntgabe der Ergebnisse leicht zurückging, da die Umsatzprognosen der Analysten verfehlt wurden und die Aussichten für das aktuelle Quartal trübten, verharrte Apples Aktie nach einem Gewinnanstieg und stabilen kurzfristigen Aussichten. Amazon meldete für das zweite Quartal 2024 einen Umsatzanstieg von 10% auf 148 Milliarden US-Dollar, was jedoch 760 Millionen US-Dollar unter den Erwartungen lag. Ursächlich hierfür war das verlangsamte Wachstum der nordamerikanischen und internationalen Einzelhandelseinheiten, das das beschleunigte Wachstum der Amazon Web Services (AWS) Cloud-Plattform überkompensierte. Den schleppenden Einzelhandelsumsatz begründete Amazon mit schwierigeren makroökonomischen Rahmenbedingungen für den Konsum und niedrigeren Durchschnittspreisen, die Sparfüchse zum Schnäppchenjagen bewegten. Ereignisse wie die US-Präsidentschaftswahl und die Olympischen Spiele in Paris lenkten zudem die Konsumenten ab und beeinträchtigten deren Online-Käufe. Trotz der Herausforderungen wächst AWS weiterhin stärker und behauptet sich gegenüber der Konkurrenz von Microsoft Azure und Google Cloud von Alphabet. CEO Andy Jassy führte dies auf den Boom der Generativen Künstlichen Intelligenz zurück, der zahlreiche Unternehmen dazu veranlasst, ihre Cloud-Infrastruktur aufzurüsten. AWS erzielt deutlich höhere operative Margen als die E-Commerce-Märkte von Amazon und kann daher deren Expansion subventionieren. Im dritten Quartal erwartet Amazon einen Umsatzanstieg von 8% bis 11%, wobei die Mittellinie unter den Analystenerwartungen von 11% liegt. Apple hingegen übertraf im dritten Quartal des Geschäftsjahres 2024 die Analystenprognosen und erzielte einen Umsatz von 85,8 Milliarden US-Dollar – ein Plus von 5% im Jahresvergleich. In den ersten neun Monaten des Geschäftsjahres generierte Apple 52% seines Umsatzes aus dem iPhone, 24% aus Dienstleistungen wie dem App Store und abonnementbasierten Plattformen sowie die verbleibenden 24% aus Macs, iPads und Zubehörsegmenten. Während das Dienstleistungsgeschäft kontinuierlich wuchs und mittlerweile über eine Milliarde Abonnenten bedient, steht es vor unvorhersehbaren kartellrechtlichen Herausforderungen in den USA und Europa. Der iPhone-Absatz schwächte sich nach dem Ende des 5G-Upgrade-Zyklus ab, und Apples Marktwachstum wurde durch die starke Konkurrenz in China sowie den starken Dollar gebremst. Mac-Verkäufe stabilisierten sich hingegen nach einem pandemiebedingten Wachstumsschub, und die iPad-Verkäufe verzeichneten nach Einführung neuer Modelle wieder Zuwächse. Apple plant, das Wachstum mit der Einführung des iPhone 16 im September, der Expansion in Indien und durch neue KI-Tools zu stabilisieren. Beide Unternehmen stehen vor makroökonomischen und wettbewerbsbedingten Herausforderungen. Der Markt war jedoch enttäuschter über Amazons schleppenden E-Commerce-Umsatz als über Apples stagnierende iPhone-Verkäufe. Momentan sind beide Aktien nicht günstig: Amazon wird mit dem 39-fachen des erwarteten Gewinns gehandelt, während Apple mit dem 30-fachen bewertet ist. Trotz dieser Herausforderungen könnte Apple aufgrund seiner geringeren Herausforderungen und klaren Zukunftsaussichten gegenüber Amazon bevorzugt werden.