BlackRock Bitcoin ETF je s 10 miliardami dolarů nejúspěšnější měnou světa v rekordním čase. Pro mnoho investorů to není otázka horečky, která by poháněla cenu kryptoměny na rekordní maxima. Přijetí těchto produktů a odpovídající kapitálové přílivy byly na začátku roku masivnější než kdy předtím. Od 11. ledna tohoto roku investoři vložili historicky vysoké částky do 10 amerických fondů obchodujících s Bitcoinem, čímž se celkový kapitál navýšil na téměř 50 miliard dolarů.

Už ve čtvrtek dosáhl BlackRock iShares Bitcoin Trust hodnoty 10 miliard dolarů - a nikdy předtím se nestalo, že by nový ETF tak rychle této hranice dosáhl. Fidelityho fond, s jehož více než 6 miliardami dolarů kapitálu, byl již v té době třetím největším správcem investic a byl zodpovědný za hlavní část zákaznických prostředků, které byly na začátku roku převedeny.

"Je to trvalá vlna poptávky. Tyto produkty silně odstartovaly a zůstávají silné," komentoval Todd Rosenbluth, vedoucí výzkumu ve VettaFi. Fondy umožňují běžným investorům kupovat digitální aktiva přes jejich brokerské účty, aniž by museli chodit na kryptoměnovou burzu nebo používat fondy, které sledují cenu Bitcoinu prostřednictvím futures kontraktů. Někteří analytici předpovídali, že velký příliv kapitálu do fondů na začátku opadne, ale místo toho se tempo přílivů v posledních týdnech zrychlilo, jak ceny Bitcoinu směřovaly k rekordním úrovním.

V pondělí odpoledne se Bitcoin obchodoval za více než 67 000 dolarů, což je jen těsně pod jeho rekordním listopadovým maximem z roku 2021 ve výši 68 990,90 dolaru. Před rokem měna uzavřela obchodování přibližně na 40 000 dolarech a před dvěma lety byla na úrovni okolo 23 000 dolarů. Mnoho analytiků přisuzovalo vzestup Bitcoinu ve druhé polovině minulého roku očekávání, že by ETFs mohly být schváleny. Nyní říkají, že přijetí fondů investory vede ke větší důvěře a zároveň vytváří novou poptávku.

Tento fond BlackRock je již ve vzácných výškách: Podle Bloomberg Intelligence patří pouze zhruba 4 % z více než 3 000 kotovaných amerických ETF s aktivy přesahujícími 10 miliard dolarů do Bitcoinového fondu BlackRock. Devět Bitcoinových fondů bylo na trh uvedeno v lednu, zatímco Bitcoin Trust společnosti Grayscale byl přeměněn na ETF a již měl přibližně 30 miliard dolarů v aktivech, když byly spouštěny další fondy.

Od té doby investoři z fondu vybrali více než 8 miliard dolarů, což je fond účtující výrazně vyšší poplatek než konkurence. Roční poplatek Grayscale ve výši 1,5% by pro správce aktiv generoval přibližně 400 milionů dolarů ročních příjmů, pokud by průměrná aktiva fondu zůstala na současných úrovních. Po uplynutí akční doby BlackRock vyžaduje 0,25%, zatímco většina menších správců aktiv účtuje ještě nižší poplatky.

Samozřejmě ne všichni správci majetku považují produkty s ohledem na výšky a propady ceny Bitcoinu za vhodné pro soukromé investory. Vanguard například prohlásil, že nemá v plánu nabízet Bitcoin ETF a nebude poskytovat kryptoměnové produkty na své brokerské platformě. Tento gigant mezi správci majetku označil Bitcoin v jednom z nedávných blogových příspěvků za "spíše spekulaci než investici". Poradci, kteří mají klíčový podíl na předávání kapitálu do ETF, mají v současné době omezený přístup k Bitcoinovým fondům.

Wealth management platformy Morgan Stanley, Merrill Lynch, UBS a Wells Fargo nabízejí fondy na nevyžádané bázi – poradci nemohou produkty aktivně nabízet svým klientům, ale mohou je zakoupit na základě požadavku klienta. Pokud by se to změnilo, analytici očekávají vyšší příliv kapitálu. „Platformy poradců se vyhýbaly tomuto sektoru, protože neměly produkt regulovaný SEC,“ vysvětlil Aniket Ullal, šéf ETF dat a analýz ve společnosti CFRA Research. "Pokud by došlo ke změně, očekáváme větší poptávku."

Některé z nových Bitcoinových fondů přímo konkuruji gigantům jiných investičních tříd, pokud jde o příliv nových peněz. Bitcoinový fond společnosti BlackRock zaznamenal v únoru třetí nejvyšší přírůstek peněz do amerických ETF a jen těsně překonal největší ETF S&P 500. Bitcoinový fond společnosti Fidelity byl na osmém místě. (Nejžádanějšími fondy v únoru byly fondy S&P 500 od Vanguard a technologický fond od Vanguard.)

V současné době však stále existuje nedostatek dat o skutečných nabyvatelích fondů. Wall Street se dozví více po čtvrtletních zprávách velkých investorů o fondech, které drží. Obchodování v posledních měsících však zrychlilo. V jediný den, ve středu, se obchodovalo s akciemi za přibližně 8 miliard dolarů, což byl dosud největší den podle Bloomberg Intelligence. "Rychlost, s jakou investoři tyto fondy přijali, je překvapením. Je to neobvyklá situace," poznamenal Ullal, který také dodal, že obvykle trvá mnohem déle, než ETF fondy přitáhnou kapitál, zatímco čekají na to, aby byly zařazeny na různé poradenské platformy.