Vysvětlení pravidla 40

Rule of 40 je ukazatel, který se skládá z různých ukazatelů a poskytuje tak první pohled na akcii. Zde se sčítá míra růstu (v %) a zisková marže (v %). Pokud součet dosahuje 40, naznačuje to silně rostoucí a zároveň ziskovou společnost.

Pravidlo 40 pochází ze Silicon Valley a tam je používáno jako důležitý ukazatel pro technologické společnosti. Bylo vyvinuto rizikovými kapitálovými investory, aby jednoduchým způsobem měřili úspěch malých, rychle rostoucích firem. Protože u této pravidla jsou zohledněny dva nejdůležitější aspekty:

Tyto dvě otázky jsou v souvislosti velmi důležité, protože růst je snadno dosažitelný. Vytvořit ho však ziskově, to je o něco složitější. Příkladem jsou společnosti, které nabízejí startovní kapitál nebo uvítací dárky. Zde často nalézáme vysoký růst, ale málo šancí na to, aby byl celý model proměněn v pozitivní výsledek.

Jak se počítá Rule of 40?

Jak bylo zmíněno výše, Rule of 40 je dána součtem růstu tržeb a ziskové marže. Předpokládejme, že společnost má roční růst tržeb 25 % a ziskovou marži 20 %, po sečtení obou hodnot dostaneme 45 %. V tomto případě je hodnota nad 40 % a společnost je tedy "atraktivní" pro podrobnější zhodnocení.

Příklady

Mnoho rychle rostoucích společností má už jen růst tržeb přes 40 %. Dobrými příklady jsou Amazon nebo Cloudflare. U těchto společností je ale zisková marže poměrně nízká, takže v dlouhodobém horizontu je nutné najít způsob, jak dosáhnout vyšší ziskové marže.