Důvody pro podhodnocené akcie

Na akciovém trhu se ceny utvářejí nabídkou a poptávkou. Pokud kurzy klesají, chybí potenciální kupci. Existuje několik důvodů, proč mohou být akcie obchodovány na trhu pod jejich skutečnou hodnotou.

Každá společnost se snaží předejít negativním zprávám. avšak to není vždy možné. Když například společnosti nedosáhnou očekávaného zisku nebo čelí hrozbě žalob, často to vede k poklesu poptávky. Nezkušení akcionáři často poté prodají své akcie těchto společností a cena akcií tak klesá. Přestože špatné zprávy mohou představovat riziko pro společnost, mnoho investorů přehnaně reaguje, a tím dochází k podhodnocení akcie.

Toto předčasné jednání často pramení z takzvaného stádního instinktu. Investoři začínají prodávat své akcie, když to dělají i ostatní, což je typické lidské investiční chování. Častým důvodem pro toto iracionální jednání jsou online fóra, kde členové doporučují prodej nebo nákup. Na začátku roku 2021 došlo k takovému umělému nárůstu, protože uživatelé Reddita vyzývali k nákupu akcií GameStop, které byly poté masivně přeceňované.

Najdi společnosti v nišovém segmentu. V burzovním světě se často mluví pouze o velkých hráčích jako jsou Apple, Tesla a Amazon. Proto jsou pro mnoho investorů nezajímavé menší niklové společnosti nebo firmy s méně revolučními obchodními modely, přestože mají velký potenciál. Menší zájem tudíž znamená i méně nákupů. Podhodnocené akcie, které jsou kvůli nedostatečnému zájmu k dispozici za výhodnou cenu, představují obrovskou příležitost pro investory získat solidní akcie za nízkou cenu, než jejich potenciál rozpozná široká veřejnost.

Jak najít podhodnocené akcie

Aby jste našli podhodnocené akcie, měli byste se zabývat finančními trhy. Je důležité, být informován o aktuálních událostech, abyste mohli jednat racionálně. Všímejte si například negativních titulků o podnicích, protože to může krátkodobě snížit cenu akcie.

Krize nebo fáze korekce také mohou snižovat ceny akcií, i když se u obchodního modelu společností nic nemění. Na jaře 2020, při začátku pandemie COVID-19, ceny akcií prudce klesly a mnoho podhodnocených akcií bylo možné koupit za výhodnou cenu.

Cyklické vlivy by měly být známé investory, kteří hledají podhodnocené akcie. Některé společnosti silně reagují na hospodářské cykly a jsou tak závislé na národním hospodářství. Typickými cyklickými společnostmi jsou ty, které se nacházejí v sektoru spotřebního zboží a technologií.

Investoři by si měli vždy udělat přehled o společnosti, aby mohli učinit informované rozhodnutí ohledně akcie. Proto porovnej podhodnocenou akcii s její konkurencí a sleduj, co dělají insideri (odkaz na stránku Insiderpage) v dané společnosti. Pokud společnost nebo členové představenstva kupují vlastní akcie, může to být znamení, že akcie je podhodnocená a má velký potenciál výnosu.

Finanční ukazatele, které bys měl znát

Existují dvě klíčové ukazatele, které by měl znát každý investor, který chce najít podhodnocené akcie: poměr cena/zisk (P/E Ratio) a poměr cena/hodnota účetní (P/B Ratio).

Poměr cena/zisk (KGV) se vypočítá, když se srovná cena akcie s výdělkem společnosti. Jestliže je cena akcie výrazně nižší než zisk společnosti, akcie je podhodnocená. Tedy nízké KGV ukazuje, že akcie je výhodná. Vysoké KGV však rovněž neznamená, že je akcie přeceněná. Je důležité porovnávat KGV společnosti s průměrem odvětví, aby bylo možné určit, zda převyšuje sazbu konkurence. Navíc by KGV nemělo být používáno jako jediný ukazatel, protože nedokáže nahlédnout do budoucnosti.

U ukazatele KBV (cena/knižní hodnota) investoři, kteří hledají podhodnocené akcie, nahlížejí na majetek, který je zaznamenán v účetních výkazech. Celková suma vlastního kapitálu je pak rozdělena počtem vydávaných akcií. Aktuální tržní cena akcie je poté srovnávána s touto účetní hodnotou na akcii. Akcie jsou považovány za podhodnocené, pokud tržní hodnota neodpovídá účetní hodnotě. Pokud je KBV nižší než 1, je akcie považována za cenově dostupnou. Nicméně je opět důležité nebrat KBV jako jediný ukazatel podhodnocení.

Poté, co investoři prozkoumali podhodnocené akcie s pomocí ukazatelů KGV a KBV, měli by do analýzy zahrnout další finanční ukazatele. Poměr cena-zisk-růst (PEG Ratio), rentabilita vlastního kapitálu neboli Return on Equity (ROE), míra zadlužení (Debt Ratio) a likvidita třetího stupně (Current Ratio) jsou další důležité indikátory.

Výpočty:

Value Investing jako Warren Buffett

Value Investing je investiční strategie, která na trhu hledá podhodnocené akcie nebo cenné papíry s cílem je koupit nebo do nich investovat. Vzhledem k tomu, že aktiva lze získat za výhodnou cenu, očekávají investoři velký potenciál zisku. Navíc investoři při value investingu vyhýbají nákupu akcií, které by na trhu mohly být považovány za přehodnocené.

Warren Buffett je pravděpodobně nejznámější value investor. Generální ředitel společnosti Berkshire Hathaway si vybudoval své jmění o velikosti více než 80 miliard dolarů převážně pomocí strategie hodnotového investování. Buffett nakupuje podhodnocené podíly společností co nejvíce pod jejich Fair Value, aby se pak mohl podílet na jejich budoucím rozvoji.

Základem value investování je fundamentální analýza, která vychází z finančních ukazatelů. Avšak faktory jako kvalita managementu, možná konkurenční výhoda a stabilita obchodního modelu hrají také důležitou roli.

Nechte se chytit do pasti hodnoty (Value Trap).

Je důležité, při analýze podhodnocených akcií, nespadnout do takzvané Value Trap. Value Trap se zdá být podhodnocená, ale ve skutečnosti není. U Value Trap cena akcií často dále klesá a v nejhorším případě může vést k insolvenci. Existuje několik indikátorů, které mohou pomoci rozlišit podhodnocenou akcii od Value Trap.

Dbej na následující faktory:

• 1. Stabilní vývoj zisku za poslední roky
• 2. Žádné známé skandály
• 3. Pozitivní vyhlídky do budoucnosti
• 4. Vysoké úvěrové hodnocení od Moody's a S&P Global Ratings
• 5. Možné konkurenční výhody nebo jedinečné prodejní argumenty
• 6. Nízký PEG poměr