Akcie Čína

Ekonomika a politika

Nová ekonomická velmoc Čína? V Číně žije 1,42 miliardy lidí a tím pádem je tam více obyvatel než v Evropě a USA dohromady. To zajímavé je vzestup Číny v nedávné minulosti. Čínská populace se každý den stává bohatší a životní standard roste. To přináší atraktivní příležitosti pro budoucnost, protože v Číně existuje mnoho veřejně obchodovaných společností, s nimiž můžeme z této vývoje těžit.

Z pohledu investora je zajímavé, že čínský akciový trh je jen málo korelován s americkou burzou. To znamená, že pokles cen akcií v USA nemusí způsobit ztráty na kurzech v Číně a naopak. Dobře diverzifikované portfolio tak může profitovat z Číny jako možného kotvy v dobách krize.

Síla ekonomiky, ale i její současná závislost na politice, se stávají zřetelnými v číslech. Státní podniky mají významný ekonomický vliv. Více než 40 % hrubého domácího produktu a 60 % pracovníků je spojeno se státními podniky. To je především vzhledem k vlivným bankám a realitním firmám, které obzvláště profitují v rychle rostoucích rozvíjejících se zemích. Avšak rizika, jako v nedávné minulosti s Evergrande, mohou také vzniknout.

Politika a ekonomika jsou v Číně nerozlučně spojeny. Všechny firmy a zdroje (nemovitosti) jsou pevně v rukou vlády. Buď prostřednictvím podílu na vlastním kapitálu nebo prostřednictvím licencí.

S 1,42 miliardy lidí a hrubým domácím produktem ve výši 14 bilionů USD je Čína po Americe (21 bilionů USD) druhou největší ekonomikou světa. Ještě důležitější je, že Čína je nejrychleji rostoucí velkou ekonomikou světa s průměrným růstem okolo 9,5 % od roku 1990. Alespoň pokud lze věřit čínským údajům.

Model ADR a investování pro zahraniční investory

Čínský akciový trh není otevřen pro zahraniční investory. Můžeme investovat do čínských společností pouze nepřímo.

Čínský akciový trh využívá čím dál více společností, které chtějí financovat svůj růst od jiných investorů. Přibližně 400 až 500 společností z Číny, Tchaj-wanu a Hongkongu se každý rok rozhodne vstoupit na burzu.

Čínská populace věří svým společnostem a proto do nich ráda investuje. Úspěch těchto společností jim ovšem dává za pravdu. Společnosti jako Alibaba, Tencent, JD, Meituan Dianping a další jsou oblíbenou investicí i v zahraničí. Investoři by si ale měli dávat pozor!

Častým modelem je zde druhé burzovní kotace v Hongkongu nebo na Kajmanských ostrovech. Jinak existuje možnost investovat do American Depositary Receipt (ADR). Investor nemá, jak je například v Německu obvyklé, přímé podíly na dané společnosti, ale v tomto případě banka uchovává akcie čínské společnosti a vydává místo nich certifikáty, které lze obchodovat na burze v USA. Při tom však pro investory vznikají malé poplatky.

Regulace a Komunistická strana v Číně

Čína je řízena jedinou stranou: Komunistická strana má zájem na úspěchu Číny, ale také reguluje trh, aby chránila zemi. V Číně je většina velkých firem zcela nebo částečně v majetku vlády. Tam, kde nevlastní podíl na kapitálu, musí podniky získávat licence.

Každý výrobce automobilů například potřebuje mnoho licencí od vlády, než může skutečně začít s výrobou svých vozidel. Bankovní, energetický a surovinový sektor jsou pevně v rukou státu. A přesto: V Číně je to dobré znamení, když má stát podíl. Je to znak serióznosti firmy, pokud je dokonce státně podporována.

Investor musí být vždy připraven na to, že stát prosadí své zájmy a reguluje společnosti. Přesně to se stalo v roce 2021 u některých internetových konglomerátů a v sektoru vzdělávání. Přestože investice do Číny nepochybně nabízí šance, nesmíme přehlížet rizika nebo závislost firem na vládě.

Největší společnosti

Tencent a Alibaba. Především je třeba zmínit dvě společnosti. Tencent a Alibaba jsou absolutní giganti v Číně. Tyto dvě společnosti tvoří čínský nervový systém a jsou nejdůležitějšími podniky země. Bez těchto dvou by byla čínská ekonomika prakticky ochromená.

Alibaba je největší internetový obchodník v Číně, poskytovatel platebních služeb (Alipay) a hlavní poskytovatel cloudové infrastruktury v Číně. Alibaba zejména profituje z rostoucího bohatství obyvatel Číny. Ti používají Alipay a nakupují přes platformy Alibaba, jako jsou Aliexpress a Alibaba.

Tencent je na rozdíl od toho více zaměřený na komunikaci. Provozují sociální-medii-App WeChat, která funguje podobně jako WhatsApp a Instagram. Můžete si zde psát se svými přáteli. Ale WeChat není klon WhatsAppu. WeChat je spíše něco jako centrální místo pro každodenní život každého Číňana. V aplikaci lze spravovat peníze, platit digitálně, kupovat jízdenky na vlak, rezervovat dovolené.

Aplikace je spíše jako operační systém chytrého telefonu. Tencent je také aktivní v herním průmyslu. Vlastní několik herních studií a mají podíl na mnoha herních společnostech, jako jsou Activision Blizzard, Roblox, Epic Games, Discord a Ubisoft. Obě společnosti mohou nabídnout atraktivní příležitosti, jak těžit z Číny a jejího rostoucího hospodářství.

Největší a nejdůležitější obchodní místa

Hongkong (HKEX), Šanghaj (SSE) a Šen-čen (SZSE). V Číně jsou tři nezávislé burzy, na kterých jsou uvedeny čínské společnosti: Hongkong (HKEX), Šanghaj (SSE) a Šen-čen (SZSE). Čínský vedoucí index CSI 300 (China Securities Index 300) představuje v tomto případě vývoj cen akcií 300 největších společností na dvou největších pevninských burzách Číny: v Šanghaji a v Šen-čenu.

Vývoj kurzů indexů

CSI 300 je nejdůležitější (index). CSI 300 je publikován od 8. srpna 2008 společností China Securities Index Company, vycházejíc základní hodnoty 1.000 indexových bodů k 31. prosinci 2004. Aktuálně index dosahuje více než 4.600 bodů.

Index je počítán během obchodních hodin burz v Šanghaji a Shenzhenu (pondělí až pátek od 9:30 do 11:30, od 13:00 do 15:00 místního času).

Doba obchodování v Číně

Na čínských trzích se obchoduje od 2:30 do 8:00 hodin podle evropského času.