Američke državne obveznice u usponu: Padajući prinosi odražavaju rastuću neizvesnost

Na američkim finansijskim tržištima nazire se povećana potražnja za državnim obveznicama, podstaknuta stalnim brigama o ekonomskom stanju. U utorak je terminski ugovor za desetogodišnje američke državne obveznice, takođe poznat kao T-Note Future, zabeležio značajan rast od 0,49 odsto na 111,28 poena. To je dovelo do odgovarajućeg pada prinosa tih obveznica na trenutnih 4,14 procenata. Razvoj situacije je primarno bio pod uticajem objavljivanja ISM indeksa menadžera nabavke za sektor usluga, koji je među učesnicima na tržištu izazvao dodatnu neizvesnost. Indeks je neočekivano pao izraženije nego što su stručnjaci anticipirali, iako i dalje ukazuje na rast u ključnom sektoru usluga. James Knightley, ekonomista u ING-u, tumači reakciju tržišta na izveštaj kao pokazatelj ekonomskog hlađenja. Uprkos ovim signalima, Ulrich Wortberg iz Helabe ne vidi neposredan razlog za agresivnu politiku smanjenja kamatnih stopa od strane centralnih banaka. Pažnja se sada sve više usmerava na predstojeći izveštaj o tržištu rada u SAD-u koji bi mogao da pruži dodatne informacije o stanju zaposlenosti i time o budućoj monetarnoj politici Federalnih rezervi (Fed). Učesnici na tržištu pak s nestrpljenjem očekuju planirane govore predsednika Fed-a Jerome-a Powell-a u Kongresu SAD-a, koji bi trebalo da otkriju da li i kada se može očekivati popuštanje trenutno stroge monetarne politike s obzirom na opadanje inflacionih stopa. U ovom kontekstu, američke državne obveznice se pojavljuju kao sigurna investicija u luku, podržane povećanim znacima brige o tržištu rada i ukupnom ekonomskom razvoju.