13 Levermann indikatora detaljno
1. Povraćaj na kapital
Profitabilnost preduzeća. Povraćaj na kapital (ROE) bavi se odnosom između dobitka i kapitala. Investitori mogu koristiti ROE da procene profitabilnost preduzeća. Ovde se može utvrditi kako se kapital preduzeća nastavio u smislu prinosa tokom prošle godine.
Kada preduzeće raste, trebalo bi kupiti novo zemljište, graditi imovinu, plaćati mašine i opremu, i zaposliti radnike. Za finansiranje ovih troškova, potreban je visok povraćaj na kapital.
Za izračunavanje: Microsoft je 2020. imao kapital od 118 milijardi USD, od kojeg se oduzima goodwill (-43 milijarde USD), što rezultira opipljivim kapitalom od 75 milijardi USD. Sada, podelite neto dobit sa opipljivim kapitalom da biste dobili povraćaj na kapital (44 milijarde USD / 75 milijardi USD = 58,7%).
Dodelela poena:| Poeni | Povraćaj na kapital |
|---|
| +1 | > 20 % |
| 0 | 10 % - 20 % |
| -1 | < 10 % |
2. EBIT marža
Poređenje profitabilnosti bez poreza i finansiranja. Sa ovim pokazateljem, Levermann strategija dovodi operativni rezultat u vezu sa prodajom, omogućavajući investitorima da razumeju koliko profitabilno preduzeće posluje.
Operativni rezultat nosi važnu prednost što akcije mogu biti poređene međunarodno. Porezi i kamatne stope dotične zemlje se ne uzimaju u obzir. Što je viša EBIT marža, to bolje preduzeće može da podnese pad prihoda.
Formula EBIT/Prihod * 100 je čest metod za izračunavanje profitabilnosti preduzeća. Microsoft je 2020. ostvario prihod od 143 milijarde USD i EBIT od 52 milijarde USD. (52 milijarde USD / 143 milijarde USD * 100 = 36,4%)
Dodelela poena:| Poeni | EBIT marža |
|---|
| +1 | > 12 % |
| 0 | 6 % - 12 % |
| -1 | < 6 % |
3. Stopa kapitala
Finansijska stabilnost. Stopa kapitala ispituje finansijsku stabilnost preduzeća u Levermann strategiji. Što je viša, to je preduzeće čvršće finansirano. Niska stopa kapitala označava da je preduzeće više finansirano kroz dug i zato zavisi od pružaoca stranog kapitala.
Finansijske akcije često imaju značajno nižu stopu kapitala jer imaju mnogo duga zbog svog poslovnog modela. Ciklična preduzeća su značajno opasnija sa nižom stopom kapitala, jer u krizi može brzo doći do nemogućnosti otplate kamate.
Za izračunavanje:
Ovde se kapital deli sa ukupnim kapitalom i množi sa 100. Microsoft je 2020. imao kapital od 118 milijardi USD i ukupni kapital od 301 milijarde USD. (118 milijardi USD / 301 milijarda USD * 100 = 39,2%)
Dodelela poena:| Poeni | Stopa kapitala |
|---|
| +1 | > 25 % |
| 0 | 15 % - 25 % |
| -1 | < 15 % |
4. P/E odnos 5 godina
Prošlost + Prognoza. Levermann strategija koristi odnos cene i dobitka da poredi sadašnju vrednost akcije sa dobitkom po akciji. Ovaj pokazatelj pokazuje koliko bi godina trebalo preduzeću da vrati cenu akcije.
Gledajući P/E odnos od 5 godina, razmatramo prošle 3 fiskalne godine, tekuću godinu i prognoze za narednu godinu. Međutim, kod razmatranja P/E odnosa, trebalo bi uvek obratiti pažnju i na stope rasta. Nizak P/E odnos ne ukazuje odmah na prvoklas preduzeće.
Izračunavanje: Na Microsoft dobit po akciji godina 2019. do 2021. (5,06 USD | 5,76 USD | 8,05 USD), prognozu za ovu godinu (9,39 USD) i prognozu za narednu godinu (10,7 USD). Zatim izračunate prosečnu vrednost, i na kraju podelite sadašnju cenu sa dobitkom po akciji. Microsoft dolazi sa sadašnjom cenom od 308 USD na P/E odnos od 5 godina od 39,4.
Dodelela poena:| Poeni | P/E odnos 5 godina |
|---|
| +1 | 0-12 |
| 0 | 12-16 |
| -1 | > 16 или < 0 |
5. P/E forward
Koristite prognoze dobitka. Ovo je takođe odnos cene i dobitka. Razmatraju se samo procene za tekuću fiskalnu godinu. Prosečne EPS prognoze su trenutno na 9,34 USD. Kada podelimo cenu sa ovom vrednošću, dobijamo forward P/E odnos od 32,9.
Dodelela poena:| Poeni | P/E forward |
|---|
| +1 | 0-12 |
| 0 | 12-16 |
| -1 | > 16 ili < 0 |
6. Mišljenja analitičara
Procene kao kontra indikator. Levermann strategija u ovom kriterijumu ispituje mišljenja analitičara i u suštini koristi upravo suprotno od većinskog mišljenja, jer ono odražava upravo ono što tržište pretpostavlja. Zato nema ni velikih kretnji cena kada su očekivanja potvrđena.
Očekivanja se dele u tri nivoa: Kupuj=1, Zadrži=2, Proda=3. Prosečna vrednost se traži ovde. Postoji bonus poen ako većina analitičara kaže Proda.
Додела поена:| Поени | Просечна вредност |
|---|
| +1 | >= 2,5 |
| 0 | 1,5 - 2,5 |
| -1 | <= 1,5 |
Додела поена за мале капитализације:| Поени | Просечна вредност |
|---|
| +1 | <= 1,5 |
| 0 | 1,5 - 2,5 |
| -1 | >= 2,5 |
(U slučaju small cap akcija (tržišna kapitalizacija od 300 miliona USD do 2 milijarde USD) sa maksimalno pet mnjenja analitičara, pretpostavka se smatra verodostojnom. Zato se ovde ne pretpostavlja suprotno.) 7. Реакција на резултате по квартримима
Резултати по квартримима као показатељ целокупног тржишта. Левермановa стратегија анализира развој цене акције у односу на референтни индекс код овог критеријума.
Додела поена:| Поени | Однос развоја цене |
|---|
| +1 | > 1 % |
| 0 | -1 % - 1 % |
| -1 | < -1 % |
8. Ревидирани приход
Краткорочне вести изазивају промене. Често аналитичари прилагоде своје процене чим дође до вести или других фундаменталних промена у компанији. Прецизније, Левермановa стратегија поново разматра зараду по акцији за текућу и наредну пословну годину.
Ако се мишљење променило за више од 5% у последњих 4 недеље, добија се додатан поен или одузимање поена.
Додела поена:| Поени | Ревидирана нетна зарада |
|---|
| +1 | > 5 % |
| 0 | -5 % - 5 % |
| -1 | < -5 % |
9. Цена данас наспрам цене пре 6 месеци
Развој цене. Овај критеријум у Левермановој стратегији може се релативно лако проверити. Посматра се промена цене у －ослањају 6 месеци.
Додела поена:| Поени | Развој цене (6 месеци) |
|---|
| +1 | > 5 % |
| 0 | -5 % - 5 % |
| -1 | < -5 % |
10. Цена данас наспрам цене пре 1 године
Годишња перформанса. Овде се у Левермановој стратегији тренутна цена упоређује са ценом од пре годину дана.
Додела поена:| Поени | Годишња перформанса |
|---|
| +1 | > 5 % |
| 0 | -5 % - 5 % |
| -1 | < -5 % |
11. Цена данас наспрам цене пре 1 године
Преокрет тренда у развоју цене. 11. показатељ може се израчунати на основу поена два претходна критеријума. Посматра се да ли је дошло до преокрета тренда у развоју цене у －ослањају 6 месеци. За то се разматрају критеријум 9 и 10.
Додела поена:| Поени | Критеријум 9 и 10 |
|---|
| +1 | 9 = 1 Тачка, 10 = 0 ili -1 Тачка |
| 0 | ниједан не важи |
| -1 | 9 = -1 Тачка, 10 = 0 ili 1 Тачка |
12. Цена данас наспрам цене пре 1 године
Подперформанса као показатељ. Левермановa стратегија израчунава како је акција перформирала у односу на референтни индекс у －ослањају 3 месеца. Међутим, овај критеријум примењује се само на компаније великих капитализација (10 млрд. USD до 200 млрд. USD).
Додела поена:| Поени | Перформанса месечно |
|---|
| +1 | < Референтни индекс |
| 0 | ниједан не важи |
| -1 | > Референтни индекс |
13. Раст нетне заработе
Раст не сме недостајати. Стопе раста су веома важне при вредновању компаније, јер будућа зарада генерише већи ток готовине. Стога, у Левермановој стратегији, посматрамо пројектовану EPS за наредну пословну годину (N) и упоређујемо је са пројектованом EPS за текућу годину (A).
Додела поена:| Поени | EPS N - EPS A |
|---|
| +1 | > 5 % |
| 0 | ниједан не важи |
| -1 | > -5 % |
