Razlozi za potcenjene akcije

Na tržištu akcija cene se formiraju kroz ponudu i potražnju. Kada cene padaju, nedostaju potencijalni kupci. Može biti nekoliko razloga zašto se akcije trguju ispod njihove prave vrednosti na tržištu.

Svaka kompanija želi da spreči negativne vesti, međutim, to nije uvek moguće. Kada kompanije, na primer, ne ispune očekivanja dobiti ili se suočavaju sa mogućim tužbama, to često dovodi do pada potražnje. Često neiskusni akcionari potom prodaju svoje akcije tih kompanija i cena akcije time pada. Iako loše vesti mogu predstavljati rizik za kompaniju, mnogi investitori preterano reaguju i time se stvara podvrednovanje akcije.

Ovo preuranjeno delovanje često proizilazi iz takozvanog stada instinkta. Investitori počinju prodavati svoje akcije kada to rade i drugi, to je tipično ljudsko ponašanje investitora. Čest razlog za ovo iracionalno ponašanje su online forumi, gde članovi savetuju prodaju ili kupovinu. Početkom 2021. godine došlo je do takvog veštačkog povećanja, jer su Reddit korisnici pozivali na kupovinu GameStop akcija, koje su onda bile masivno prenaduvane.

Pronađi kompanije koje posluju u nišama. Jer u svetu berze često se govori samo o velikim igračima poput Apple, Tesla i Amazon. Zato su manje poznate kompanije ili one s manje revolucionarnim poslovnim modelima neinteresantne za mnoge investitore, iako imaju veliki potencijal. Manje interesovanje znači i manje kupovina. Potcenjene akcije, koje su zbog nedostatka interesa povoljne za kupovinu, predstavljaju ogromnu šansu za investitore da nabave solidne akcije po povoljnoj ceni, pre nego što potencijal prepozna šira masa.

Kako možeš da pronađeš potcenjene akcije

Da biste pronašli potcenjene dionice, trebalo bi da se upoznate sa finansijskim tržištima. Važno je biti informisan o aktuelnim dešavanjima kako biste mogli racionalno da postupate. Na primer, obratite pažnju na negativne naslove o kompanijama, jer to može kratkoročno smanjiti kurs dionice.

Krize ili faze korekcije takođe mogu smanjiti cene akcija, iako se poslovni model kompanija ne menja. Na proleće 2020. godine, na početku pandemije korona virusa, cene akcija su naglo pale i mnoge potcenjene akcije mogle su se kupiti po izuzetno niskoj ceni.

Ciklični uticaji bi trebalo da budu poznati investitorima koji traže potcenjene akcije. Neka preduzeća snažno reaguju na promene konjunkture i zbog toga zavise od narodne ekonomije. Tipična ciklična preduzeća se nalaze u sektoru potrošačkih dobara i tehnologije.

Konačno, investitori bi uvek trebali da se upoznaju sa kompanijom kako bi mogli doneti obrazovani odluku o akciji. Dakle, uporedi potcenjenu akciju sa njom konkurencijom i prati šta insajderi rade u toj kompaniji. Ako kompanija ili njeni direktori kupuju sopstvene akcije, to može biti znak da je akcija podcenjena i da poseduje veliki potencijal za dobit.

Finansijski pokazatelji koje bi trebalo da znaš

Postoje dva pokazatelja koje bi svaki investitor koji želi da pronađe potcenjene akcije trebalo da poznaje: odnos cene i zarade (KGV) ili Price-to-Earnings Ratio (P/E Ratio) i odnos cene i knjigovodstvene vrednosti (KBV) ili Price-to-Book Ratio (P/B Ratio).

P/E odnos se računa tako što se cena deonice upoređuje sa profitom preduzeća. Ako je cena deonice znatno niža od profita kompanije, deonica je podcenjena. Dakle, nizak P/E odnos ukazuje da je deonica povoljna. Međutim, visok P/E odnos ne znači nužno da je deonica precenjena. Važno je uporediti P/E odnos kompanije sa prosekom u industriji da bi se odredilo da li premašuje stopu konkurencije. Takođe, P/E odnos ne bi trebalo koristiti kao jedini pokazatelj jer ne može da predvidi budućnost.

Investitori koji traže potcenjene akcije, prilikom analize KBV-a gledaju na imovinu koja je definisana u bilansima. Zbir vlastitog kapitala se onda deli brojem izdatih akcija. Trenutna cena akcije se zatim upoređuje s knjigovodstvenom vrednošću po akciji. Akcije se smatraju potcenjenim ukoliko tržišna vrednost ne odgovara knjigovodstvenoj vrednosti. Kod KBV-a manjem od 1, akcija se smatra povoljnom. Međutim, i ovde je važno ne uzeti KBV kao jedini pokazatelj potcenjenosti.

Nakon što investitori sa KGV i KBV ispitaju potcenjene akcije, trebali bi uzeti u obzir i druge finansijske pokazatelje. Odnos cene i rasta zarade (PEG Ratio), profitabilnost sopstvenog kapitala ili Return on Equity (ROE), stepen zaduženosti (Debt Ratio) i likvidnost trećeg stepena (Current Ratio) su takođe važni indikatori.

Izračunavanja:

Investiranje u vrednosti kao što to radi Voren Bafet

Value Investing je strategija ulaganja, koja na tržištu traži potcenjene akcije ili hartije od vrednosti s ciljem njihove kupovine ili ulaganja u njih. Pošto se imovina može nabaviti po povoljnim cenama, investitori se nadaju velikom potencijalu za dobit. Pored toga, investitori izbegavaju kupovinu akcija za koje se može smatrati da su precenjene na tržištu.

Voren Bafet je verovatno najpoznatiji investitor vrednosti. Izvršni direktor kompanije Berkshire Hathaway je izgradio svoje bogatstvo od više od 80 milijardi američkih dolara uglavnom kroz strategiju vrednosnog investiranja. Buffett kupuje podcenjene kompanijske udela što je moguće niže od njihove pravične vrednosti, kako bi potom učestvovao u budućem razvoju.

Osnova pri investiranju vrednosti je fundamentalna analiza koja se zasniva na finansijskim pokazateljima. Međutim, faktori kao što su kvalitet menadžmenta, moguća konkurentska prednost i čvrstina poslovnog modela igraju takođe važnu ulogu.

Ne upadaj u zamku vrednosti.

Važno je da prilikom analize potcenjenih akcija ne upadnete u takozvanu Value Trap. Value Trap deluje kao da je potcenjena, međutim nije. Kod Value Trap, cena akcije obično dodatno pada i u najgorem slučaju može dovesti do bankrota. Postoje neki indikatori koji mogu pomoći u razlikovanju potcenjene akcije od Value Trap.

Obrati pažnju na sledeće faktore:

• 1. Stabilan rast profita tokom poslednjih godina
• 2. Bez poznatih skandala
• 3. Pozitivne buduće perspektive
• 4. Visok kreditni rejting od strane Moody's i S&P Global Ratings
• 5. Могуће конкурентске предности или јединствене карактеристике
• 6. Nisko PEG odnos