CrowdStrike: Da li kriza predstavlja priliku za stvaranje vrednosti?

Kompanija za sajber bezbednost CrowdStrike nedavno je pretrpela značajan udarac nakon što je neispravno softversko ažuriranje izazvalo pad oko 8,50 miliona uređaja. Ovaj incident doveo je do ogromnih ekonomskih gubitaka u nekoliko preduzeća, uključujući Delta Airlines, koje je moralo otkazati 5.500 letova i zabeležiti tromesečni gubitak od pola milijarde dolara. Ovako ozbiljan IT krah imao je dalekosežne posledice u različitim industrijama. Dok je rukovodstvo CrowdStrike-a brzo ponudilo rešenje vraćanjem na prethodnu verziju neispravnog ažuriranja, Delta Airlines je već angažovala poznatog advokata Davida Boiesa da bi možda pokrenuli tužbu za naknadu štete protiv CrowdStrike-a i Microsoft-a. Drugi pogođeni klijenti takođe bi mogli zahtevati nadoknadu štete, iako ugovorna ograničenja odgovornosti mogu smanjiti finansijsku odgovornost CrowdStrike-a. Prema podacima Parametrix-a, globalni IT krah u kojem je CrowdStrike imao ključnu ulogu mogao bi rezultirati direktnim finansijskim gubicima od najmanje 5,40 milijardi američkih dolara za firme iz Fortune 500. Sajber osiguranja će verovatno pokriti samo 10% do 20% tih gubitaka. Ovim je to jedan od najvećih gubitaka u oblasti sajber bezbednosti u poslednje dve decenije. Uprkos značajnim gubicima, za investitore sklone riziku mogla se pojaviti oportunistička kupovna prilika. Akcije CrowdStrike-a trenutno su povoljnije procenjene nego u prošlosti, sa P/E bez izuzetnih stavki od 68, što je skoro 50% ispod desetogodišnjeg medijana od 128,50. Trenutni P/S odnos iznosi 17,50, u poređenju sa desetogodišnjim medijanom od 25,80. Ako se povrati poverenje na tržištu, to bi mogla biti značajna prilika za vrednost. Međutim, ne može se zanemariti mnogo negativnih faktora: odlazak klijenata, pravni i regulatorni troškovi, kao i teškoće u pridobijanju novih klijenata verovatno će i dalje opterećivati CrowdStrike. Daniel Ives iz Wedbush Securities-a procenjuje da bi manje od 5% klijenata moglo preći na druge provajdere. Ovi klijenti su duboko integrisani u sisteme CrowdStrike-a, a promena bi bila kao kockanje. Analitičari predviđaju visok potencijal oporavka akcija u narednim mesecima. Prosečna ciljna cena za 12 meseci na Wall Street-u je 361,50 američkih dolara, što predstavlja potencijalni rast od 54% u odnosu na trenutnu cenu od 234,52 američka dolara. Ovaj potencijal nosi kratkoročne rizike i moguće dodatne padove cene. Dok bi konkurenti kao što su Palo Alto Networks, Microsoft i Fortinet mogli iskoristiti slabost CrowdStrike-a, CrowdStrike ostaje relevantan igrač u sektoru sajber bezbednosti zbog svoje tržišne penetracije. Prema procenama McKinsey-a, šanse za rast na tržištu procenjuju se na potencijalnu tržišnu vrednost od 1,50 do 2 triliona američkih dolara. Sa sve većom digitalizacijom i trendovima u veštačkoj inteligenciji, automatizaciji i robotici, CrowdStrike ostaje dugoročno vrednostno atraktivan i rastući investicioni potencijal. Iako trenutne procene mogu izgledati skupe, one su jeftine u istorijskom poređenju, što bi moglo biti posebno zanimljivo za value investitore. Investiciona priča se tako transformisala iz čisto rastućeg fokusa ka kombinaciji vrednosti i rasta. Uprkos trenutnom padu, trenutna tržišna situacija, po mom mišljenju, nudi dobre prilike za ulazak za investitore koji žele da profitiraju od akcija kako kratkoročno, tako i dugoročno.