Humana überrascht Markt mit soliden Quartalszahlen und optimistischer Prognose

Humana präsentiert starke Quartalszahlen und steigert seine Einnahmen um beeindruckende 14,7 % im Vergleich zum Vorjahr auf 29,3 Milliarden US-Dollar. Damit übertrifft das Unternehmen die Markterwartungen von 28,67 Milliarden US-Dollar. Vorausgegangen ist dieser Erfolg vor allem der gestiegenen Medicare Advantage-Mitgliedschaft sowie erhöhten Medicare-Prämien pro Mitglied. Zum Ende des dritten Quartals zählte Humana insgesamt 16,358 Millionen medizinische Mitglieder, ein Rückgang im Vergleich zu den 16,963 Millionen des Vorjahres. Nichtsdestotrotz verzeichnet die Medicare Advantage-Mitgliedschaft einen Zuwachs auf 5,659 Millionen von zuvor 5,374 Millionen. Interessanterweise stieg das Leistungs-Verhältnis auf 89,9 % gegenüber 86,6 % im Vorjahr und übertraf leicht die Erwartungen, dank starker Leistungen im Bereich CenterWell Primary Care. Innerhalb der Versicherungssparte lag das Verhältnis bei 90,6 % im Vergleich zu 87,6 % im Vorjahr. Unerwartet hohe Risikobewertungen der Mitglieder sorgten dafür, dass die Kosten für das Medicare Advantage-Geschäft im Rahmen der Erwartungen blieben, während die Medicaid-Kosten höher ausfielen. Für 2024 setzt Humana die Wachstumserwartungen für die individuelle Medicare Advantage-Mitgliedschaft von 225.000 auf 265.000 herauf. Der Versicherungsriese prognostiziert einen GAAP-Gewinn pro Aktie von mindestens 12,89 US-Dollar für das Jahr 2024, nach vorherigen Erwartungen von rund 12,81 US-Dollar, während der Konsens bei 13,36 US-Dollar liegt. Das Unternehmen peilt zudem eine Medicare Advantage-Gewinnmarge von mindestens 3 % an, gesteht jedoch ein, dass dieses Ziel bis 2027 angesichts der Auswirkungen der 2025 MA Star-Bewertungen herausfordernder zu erreichen sein könnte. Für das Geschäftsjahr 2024 bekräftigt Humana seine Prognose für das Leistungs-Verhältnis der Versicherungssparte von etwa 90 %, wobei im vierten Quartal ein Verhältnis von 91,5 % bis 92 % erwartet wird. Für 2025 geht Humana davon aus, dass der bereinigte Gewinn je Aktie mindestens auf dem Niveau des Jahres 2024 bleiben wird, sollte die Mitgliederentwicklung den Erwartungen entsprechen.