Die großen Technologiekonzerne Microsoft, Alphabet, Amazon und Meta haben im ersten Halbjahr 2024 ihre Investitionen in künstliche Intelligenz (KI) massiv gesteigert. Insgesamt beliefen sich die Ausgaben auf 106 Milliarden US-Dollar, wie aus den jüngsten Quartalsberichten hervorgeht. Diese Ausgabensteigerung um 50 Prozent spiegelt den Wettlauf wider, die notwendige Infrastruktur für KI-Anwendungen aufzubauen, obwohl die Renditen dieser Investitionen von Wall Street skeptisch betrachtet werden.
Velké technologické společnosti Microsoft, Alphabet, Amazon a Meta výrazně zvýšily své investice do umělé inteligence (AI) v prvním pololetí roku 2024. Celkové výdaje činily 106 miliard amerických dolarů, jak ukazují nejnovější čtvrtletní zprávy. Tento nárůst výdajů o 50 procent odráží závod o vybudování potřebné infrastruktury pro AI aplikace, i když Wall Street skepticky pohlíží na výnosy z těchto investic.
„Raději riskuji, že vybuduji kapacity dříve, než jsou potřeba, než abych reagoval pozdě,“ řekl Mark Zuckerberg, generální ředitel Meta, a předpověděl, že kapitálové výdaje společnosti by letos mohly dosáhnout 40 miliard USD.
Analytici Dell’Oro Group očekávají, že investice velkých technologických společností do infrastrukturní AI by se mohly do konce roku více než zdvojnásobit. Během příštích pěti let by mohly do datových center a jiné infrastruktury proudit investice až do výše jednoho bilionu dolarů, přestože společnosti zatím nedokázaly přesvědčit investory, že zákazníci jsou ochotni utrácet vysoké částky za produkty a služby spojené s AI.
„Týmy technologického managementu vsadily vše na své výdaje,“ řekl Jim Tierney, vedoucí růstu v USA u AllianceBernstein. „Investoři si ještě nejsou jistí, jak budou vypadat obchodní modely a výnosy. To vytváří prostředí ‚věřte nám‘, které vzhledem k celkovým výdajům není zrovna uklidňující.“
Nejnovější čtvrtletní zprávy technologických gigantů zasáhly všeobecnou náladovou slabost na Wall Street, přičemž Nasdaq se v pátek kvůli slabším číslům z amerického trhu práce dostal do korekce. Akcie polovodičových společností, včetně předního výrobce AI čipů Nvidia, byly tento týden obzvláště volatilní.
Zatímco Google, Microsoft a Amazon zaznamenaly bezprostředně po zveřejnění svých čtvrtletních zpráv poklesy cen akcií, vedoucí pracovníci technologických koncernů obhajovali své rozsáhlé investice. Zuckerberg odhadl, že výpočetní výkon potřebný k vytrénování dalšího velkého jazykového modelu bude „téměř desetkrát vyšší“ než u předchozí verze, i když připustil, že by mohlo „trvat roky“, než se některé funkce AI, jako je chatbot Meta AI, stanou samostatně ziskovými.
„Ve světě technologií, když procházíme přechodnými fázemi jako tato, je riziko nedostatečných investic do AI mnohem vyšší než riziko přílišných investic,“ uvedl Sundar Pichai, generální ředitel společnosti Google.
Alphabet, mateřská společnost Google, minulý týden oznámila nárůst kapitálových výdajů o 90 procent na 25 miliard USD v prvních dvou čtvrtletích roku 2024. Společnost Microsoft v úterý následovala se zvýšením o 78 procent na 33 miliard USD. Amazon ve čtvrtek uvedl, že investice do nemovitostí a vybavení, včetně rozsáhlé sítě e-commerce a logistiky, v první polovině roku vzrostly o 27 procent na 32,5 miliardy USD.
V následujícím oznámení Amazon uvedl, že kapitálové výdaje v roce 2024 „výrazně vzrostou“. Brian Olsavsky, finanční ředitel Amazonu, řekl, že většina těchto výdajů bude směřovat do nové cloudové infrastruktury. Generativní AI je nyní pro společnost „miliardovým byznysem“, dodal. Navzdory těmto pozitivním vývojům klesly akcie Amazonu v pátek o 8,8 procenta kvůli obecné slabosti trhu a náznakům slabin v spotřebitelském podnikání.
Investice velkých technologických společností se soustředí především na nákup pozemků a výstavbu nových datových center pro své cloudové služby. Velké částky jsou také vynakládány na hardware, včetně specializovaných čipových sad – hlavně vyráběných společností Nvidia –, které jsou nezbytné pro trénování a provozování velkých jazykových modelů.
Poptávka po cloudových službách vzrostla, protože společnosti testují generativní AI služby, aby automatizovaly procesy a zvýšily produktivitu, i když většina těchto experimentů ještě nebyla plně uvedena do výroby. Současně start-upy jako OpenAI, Anthropic, xAI Elona Muska a francouzská společnost Mistral soupeří o omezené výpočetní zdroje, aby mohly trénovat stále pokročilejší jazykové modely.
Výkyvy akciových trhů tento týden následují po historickém růstu. Technologie-orientovaný Nasdaq 100 index vzrostl od začátku roku 2023 o přibližně 70 procent, když začal boom umělé inteligence, a učinil z Applu, Microsoftu, Nvidia, Alphabetu a Amazonu pět největších veřejně obchodovaných společností na světě.
„Domnívám se, že přirovnání, které napadne mnoho investorů, je telekomunikační bublina z konce 90. let a začátku 2000. let,“ uvedl Michael Hodel, analytik společnosti Morningstar. „Většina společností, které se na tomto rozvoji podílely, zkrachovaly. Tento rozvoj se zdá být v jistém smyslu podobný. Hlavní rozdíl však spočívá v tom, že společnosti, které provádějí většinu budování, mají vysoce ziskové stávající podniky a pevné účetní uzávěrky.“
