Jihokorejské dluhopisové trhy těží z zařazení do indexu a úrokových spekulací.

Jihokorejské dluhopisy čeká slibný vzestup, poháněný neočekávaným zařazením do prestižního FTSE Russell World Government Bond Index a rostoucími spekulacemi na snížení úrokových sazeb centrální bankou. Poté, co se jihokorejské dluhopisové trhy vracejí po svátku, reagují nyní poprvé na překvapivé rozhodnutí zařadit jihokorejské státní dluhopisy do globálního benchmarkového indexu. Odborníci jako Barclays a State Street odhadují, že zařazení by mohlo přilákat zahraniční kapitálové toky mezi 56 a 70 miliardami USD, což by mohlo posílit won a stlačit výnosy státních dluhopisů. Úplná integrace do indexu proběhne až na konci roku 2025, ale už samotná vyhlídka na nové prostředky dodává trhu jistotu před měnovým zasedáním v pátek, na kterém se očekává, že Bank of Korea sníží klíčové úrokové sazby. Jennifer Kusuma, hlavní stratég pro sazby v Asii při Australia & New Zealand Banking Group, vidí pouze nepatrná rizika poklesu výnosů desetiletých jihokorejských dluhopisů, které by se do prvního čtvrtletí příštího roku mohly pohybovat směrem k 2,75 %. Rostoucí poptávka po zahraničních dluhopisech v důsledku zařazení do indexu by navíc měla zmírnit riziko rostoucí nabídky dluhopisů v roce 2025. Aktuálně se výnosy korejských desetiletých dluhopisů pohybují kolem 3,1 % poté, co se v posledních měsících snižovaly. Stratég Goldman Sachs Danny Suwanapruti popisuje oznámení FTSE Russell jako neočekávané poté, co některé banky předpovídaly pozdější termín. Očekává, že krok dodá "vdech větru" jak dluhopisům, tak i místní měně. Přijetí do indexu podle prognózy Kiyong Seonga, makrostratégia pro Asii při Societe Generale, dále posílí won. Očekává, že won vzroste na 1 320 až 1 330 za dolar, ve srovnání s kurzem 1 346 v úterý. Rozhodnutí FTSE Russell je úspěchem pro jihokorejskou vládu, která intenzivně bojovala za zařazení a místní trh podle toho přizpůsobila. Mezi opatření patřilo prodloužení obchodních hodin a usnadnění pro zahraniční investory při obchodování přes Euroclear, belgický clearingový dům. Většina ekonomů očekává, že Bank of Korea v pátek sníží úrokovou sazbu o 0,25 procentního bodu, protože známky ochlazení realitního trhu v Soulu poskytnou BOK prostor pro uvolnění měnové politiky. Navzdory nízkým sazbám v Koreji oproti USA patří won letos k nejslabším měnám Asie. Odliv globálních fondů z akciového trhu dále přispěl k jeho slabosti.