Inflační data v centru pozornosti: Diskuse Fedu o úrokových sazbách na zkušební váze

Aktualizace indexu spotřebitelských cen (CPI) za září přichází v době pokračující debaty uvnitř Federálního rezervního systému o budoucí úrokové politice. Zpráva, která se očekává ve čtvrtek v 8:30 východního času, pravděpodobně ukáže míru inflace 2,3 % ve srovnání s 2,5 % v srpnu, což je nejnižší úroveň od začátku roku 2021. Na měsíční bázi je prognózován nárůst cen o 0,1 %, což je pokles oproti nárůstu o 0,2 % v srpnu. Jádrová inflace, která vylučuje volatilní náklady na potraviny a energii, by měla meziročně zůstat na úrovni 3,2 %, stejně jako v srpnu. Měsíčně se očekává mírný pokles na 0,2 % oproti nárůstu o 0,3 % v předchozím měsíci, podle údajů agentury Bloomberg. Navzdory oslabení zůstává inflace nad cílovou úrovní 2 % stanovenou Federálním rezervním systémem. Současně se pozornost Federal Reserve stále více soustředí na překvapivě silný pracovní trh. Nedávné údaje Bureau of Labor Statistics ukazují, že v září bylo vytvořeno 254 000 nových pracovních míst, což je výrazně více, než se očekávalo (150 000), zatímco míra nezaměstnanosti klesla ze 4,2 % na 4,1 %. Tento pozitivní vývoj ovlivňuje očekávání ohledně úrokové politiky. Trhy nyní počítají s menším snížením úrokových sazeb o 25 bazických bodů v listopadu, ve srovnání s původně očekávaným větším krokem. Odborníci však zdůrazňují možná rizika nárůstu inflace. Ohsung Kwon, akciový stratég Bank of America, poukazuje na to, že přehřátí inflace by mohlo vést k tržním výkyvům. Přitom opatrné prognózy týkající se inflace nájemného a rostoucí náklady v jiných oblastech, jako jsou ceny ojetých vozidel a letenek, by mohly v září zvýšit jádrovou inflaci. Ekonomičtí odborníci z Bank of America však zůstávají optimističtí, že stabilní pracovní trh a zakotvená inflační očekávání podpoří trend uvolňování napětí. Navzdory tomu se berou v úvahu vnější rizika jako stávky v přístavech na východním pobřeží, rostoucí ceny ropy a vyšší náklady na dopravu, které by mohly zpomalit dezinflaci.