Napětí před protokolem Fedu: Rozhodnutí o úrokových sazbách v centru pozornosti

Ve středu se kurzy na amerických burzách mísily, zatímco obchodníci napjatě očekávali protokoly z nedávného zasedání Federálního rezervního systému. Tyto dokumenty by měly poskytnout důležité náznaky ohledně budoucího vývoje úrokových sazeb, který by mohl určovat cestu do konce roku. V polovině týdne byly všechny tři hlavní indexy mírně v minusu, zatímco výnosy dluhopisů mírně vzrostly. Investoři čekali na zveřejnění protokolů Fedu, aby se dozvěděli více o názorech centrálních bankéřů na ekonomiku a snižování sazeb v tomto roce a dále. Zvláštní pozornost upoutala měnová politika poté, co nečekaně silná zpráva o zaměstnanosti v září vyvolala pochyby, zda Fed letos provede další významné snížení úrokových sazeb. Paul Donovan, hlavní ekonom UBS Global Wealth Management, ve svém komentáři poznamenal, že protokoly z posledního zasedání Fedu jsou „fascinující“. Základní tón protokolů Fedu pravděpodobně nezmění očekávání dalších snižování sazeb — Fed se stále snaží držet krok se zpomalující inflací v USA. Očekávaná rychlost snižování sazeb by však mohla být protokoly ovlivněna. Zdroj pro spekulace představuje Pantheon Macroeconomics, který předpovídá, že Fed spíše začne se snižováním sazeb v krocích po 25 bazických bodech, než aby provedl další snížení o 50 bazických bodů. Navzdory současnému důrazu na ekonomickou sílu ze strany FOMC se v Pantheonu domnívají, že mírný balík dat o trhu práce a aktivitě ve čtvrtém čtvrtletí a na začátku příštího roku by mohl Fed přinutit rychle reagovat, aby neztratil rytmus. Předtím, než bude přijato další rozhodnutí o sazbách, centrální bankéři analyzují další zprávu o zaměstnanosti a index spotřebitelských cen za září, který bude zveřejněn ve čtvrtek ráno. Tato zpráva o inflaci je pro Fed obzvláště důležitá poté, co silná zářijová zpráva o zaměstnanosti zaměřila pozornost na trh práce. Trhy v současnosti zahrnují 88% pravděpodobnost, že Fed oznámí snížení o čtvrt bodu. Pravděpodobnosti pro další významný krok v oblasti sazeb se však zdají být v tuto chvíli téměř vyloučeny, jak ukazuje nástroj CME FedWatch. Uprostřed této tržní dynamiky klesly akcie mateřské společnosti Googlu, Alphabet, v ranním obchodování o 1 %, když americké ministerstvo spravedlnosti naznačilo, že by chtělo technologického giganta rozdělit.