Po delší zdrženlivosti začali západní investoři opět výrazně investovat na trhu zlata. Tento vývoj vyhnal cenu zlata tento týden na rekordní hodnotu. V úterý dosáhla cena za jednu trojskou unci zlata 2 531 amerických dolarů, což představuje více než 20procentní nárůst v průběhu roku.

Tuto cenovou rallye podpořily nákupy institucionálních investorů a optimistické sázky hedgeových fondů. Podle údajů Světové rady pro zlato se od května zvýšily zásoby fyzicky zajištěných zlatých ETF o 90,4 tuny, což odpovídá hodnotě 7,3 miliardy amerických dolarů. V sedmi z posledních osmi týdnů zaznamenaly tyto ETF čisté přílivy peněz.

Po období, během kterého západní investoři z velké části stáli stranou, se nyní opět zapojili do rally drahého kovu. Ta byla dosud poháněna především čínskými investory, kteří kvůli turbulentním místním akciovým a realitním trhům více investovali do zlata.

„Západ se probouzí a uvědomuje si, co Asie pochopila již začátkem tohoto roku,“ komentovala Ruth Crowellová, generální ředitelka London Bullion Market Association.

Optimistické sázky na trhu Comex v Chicagu, nejdůležitějším futures benchmarku pro zlato, dosáhly v týdnu do 13. srpna nového maxima od pandemie Covidu. Podle americké Komise pro obchodování s komoditními futures bylo v tomto týdnu vytvořeno více než 100 tun nových long pozic.

Zatímco futures trh je využíván především hedgeovými fondy a spekulativními obchodníky, zlaté ETF jsou v Severní Americe a Evropě oblíbené mezi institucionálními a soukromými investory, kteří hledají jednoduchý způsob investování do zlata.

Nejnovější nárůst ceny z přibližně 2.300 USD za trojskou unci v červnu na novou rekordní úroveň se zdá být způsoben především americkými a evropskými kupci, kteří se připravují na klesající úvěrové náklady. Klesající úrokové sazby zvyšují atraktivitu zlata, protože drahý kov nepřináší žádný výnos a ve srovnání s dluhopisy se tak stává zajímavější.

„Vidíme, že investoři a spekulanti na Západě se opět vracejí na trh se zlatem,“ řekl John Reade, hlavní tržní stratég World Gold Council. „Jsou to rychlé peníze, které pohánějí cenu zlata.“

Im Vorfeld der Rede von US-Notenbankchef Jay Powell am Freitag wurde der Goldpreis durch Erwartungen gestützt, dass die Federal Reserve im September die Zinsen senken könnte. Der Markt rechnet mit fast einem Prozentpunkt an Zinssenkungen bis Jahresende.

Před projevem předsedy Americké centrální banky Jaye Powella v pátek byl cena zlata podporována očekáváními, že Federální rezervní systém by mohl v září snížit úrokové sazby. Trh počítá s téměř procentním snížením úrokových sazeb do konce roku.

Robert Minter, ředitel pro ETF investiční strategie v Abrdn, uvedl: „Na trhu se zlatem byla párty a investoři do ETF nebyli pozváni. Nyní, když Powell ukazuje na blížící se snížení úrokových sazeb, je pozvání venku.”

Netransparentní nákupy na mimoburzovním trhu, zejména ze strany rodinných kanceláří, které se obávají devalvace amerického dolaru, také podpořily cenu zlata.

Auch die Nachfrage aus Indien hat in den letzten Wochen stark zugenommen, getrieben durch traditionelle Käufe für das Diwali-Fest und eine Senkung der Einfuhrzölle, die im vergangenen Monat in Kraft trat.
Poptávka z Indie v posledních týdnech výrazně vzrostla, poháněná tradičními nákupy pro Diwali a snížením dovozních cel, která vstoupila v platnost minulý měsíc.

„Indie zaznamenává v současnosti obrovskou poptávku po fyzickém zlatu,“ řekl Crowell. „Je to opravdu otázka toho, jak rychle mohou přinést kov do země, měřeno počtem dostupných letů.