Obrat CEO Larryho Finka demonstruje rostoucí touhu Wall Street vydělávat na trhu, který byl dlouho považován za Divoký západ financí. Jeden z bývalých skeptiků kryptoměn pomáhá přivést Bitcoin do hlavního proudu. Larry Fink, generální ředitel společnosti BlackRock, označil v roce 2017 Bitcoin za "index praní špinavých peněz" a později se distancoval od kryptoměn jako od něčeho, co jeho klienti nehledají. Dnes tvrdí, že je velkým příznivcem Bitcoinu. Jeho firma spravuje nejrychleji rostoucí fond Bitcoinu a vytvořila partnerství s některými z největších hráčů v oblasti digitálního majetku.

Změna kurzu, kterou činí Fink v BlackRocku, poskytla Bitcoinu důvěryhodnost a signalizuje rostoucí touhu Wall Street profitovat z trhu, který byl dlouho viděn jako Divoký západ financí. Prodejem Bitcoinu v cenově dostupném a oblíbeném burzovně obchodovaném fondu umožnil BlackRock hlavním investorům kupovat a prodávat Bitcoin stejně snadno jako akcie. "Vidíme to jako součást naší mise poskytovat možnosti a přístup," řekl Rob Goldstein, provozní ředitel BlackRocku, v rozhovoru. "To je pro naše klienty důležité téma."

Odolnost Bitcoinu hrála roli také v tomto rozhodnutí. Krátká historie tokenu byla poznamenaná pády. Ale po každém krachu následoval nový boomový cyklus, který přitáhl další investory. Dnes jsou ceny Bitcoinu opět na rekordní úrovni a flirtují s 70 000 dolary, což je vývoj, který se před 16 měsíci zdál nemyslitelný, když kryptoměnová burza FTX spektakulárně zkolabovala. V té době se ceny Bitcoinu pohybovaly kolem 16 000 dolarů. Kritici z oboru říkají, že jsou překvapeni přístupem společnosti BlackRock kryptoměnám vzhledem k reputačnímu riziku, jemuž se společnost vystavuje tím, že svým klientům nabízí expozici tak volatilního aktiva. John Reed Stark, bývalý šéf oddělení internetového prosazování práva Komise pro cenné papíry a burzy, řekl, že je zřejmé, že společnosti jako BlackRock jsou ve hře, aby inkasovaly poplatky. "Ironie je zřejmá, protože by to mělo být decentralizované, ale co je decentralizovanějšího než Wall-Street gigant, který inkasuje poplatky z každé možné strany a prodává něco, čemu nikdo nerozumí," řekl.

BlackRock aktuálně vydělává průměrný poplatek 0,19 % z hodnoty aktiv ve svém Bitcoin ETF. Fond již dosáhl své limitní sazby poplatků, která uvádí, že investoři musí v prvním roce nebo do doby, než fond dosáhne aktiv v hodnotě 5 miliard dolarů, platit 0,12 %. Po prvním roce se poplatek zvýší na 0,25 %. BlackRock zdůrazňuje, že po mnoho let studoval kryptoměnový průmysl, aby vyvinul strategii pro digitální aktiva a aby svým klientům poskytl to, co chtějí. A oživení Bitcoinu po krachu kryptoměn v roce 2022 poskytlo BlackRocku přesvědčení udržet se u této strategie, říkají osoby obeznámené se záležitostí.

BlackRock si zaslouží podíl na zásluze za nedávný růst Bitcoinu. Ze devíti ETF držících Bitcoin v lednu vede jeho iShares Bitcoin Trust v oblasti čistých přílivů prostředků. Ve skutečnosti je tento ETF nejrychleji rostoucí fond, který kdy přilákal více než 10 miliard dolarů ve spravovaném majetku. Mnoho mainstreamových investorů začalo nakupovat Bitcoin v červnu, když se BlackRock zapojil do soutěže o první fond, protože společnost pro správu aktiv má s žádostmi o ETF téměř dokonalou bilanci. Soudní rozhodnutí, které donutilo SEC přehodnotit žádost konkurenta, situaci ještě více rozpálilo.

Dennis Kelleher, prezident a CEO skupiny Better Markets, která se zasazuje o dohled nad finančním sektorem, řekl, že není překvapující, že BlackRock se rychle stává lídrem na trhu s Bitcoinem. "BlackRock má bezprecedentní penetraci trhu s vynikající distribuční sítí a marketingovým gigantem," řekl. "Všechny tyto faktory poskytují investorům z hlavní ulice falešný pocit bezpečí."

Pohled BlackRocku na kryptoměny se značně liší od Vanguardu, jeho největšího konkurenta. Vanguard, který založil legendární investor Jack Bogle, oznámil, že nemá v plánu vytvořit Bitcoin ETF a na své obchodní platformě nenabízí žádné produkty související s kryptoměnami. Správcovská společnost, jež spravuje majetek přesahující 8,7 bilionu dolarů, označila Bitcoin v nedávno publikovaném blogovém příspěvku spíše za spekulaci než investici.

Kromě Bitcoinového ETF uzavřel BlackRock partnerství s některými z největších hráčů v kryptosvětě. Drží minoritní podíl ve společnosti Circle Internet Financial, zabývající se stablecoiny, a spravuje rezervy přesahující 25 miliard dolarů, které zajišťují USD Coin společnosti Circle v rámci státního peněžního tržního fondu. BlackRock také spolupracoval s kryptoměnovou burzou Coinbase Global, aby umožnil uživatelům své softwarové platformy Aladdin přímý přístup ke kryptoměnám prostřednictvím integrace s institucionálním oddělením Coinbase. BlackRock navíc spravuje privátní Bitcoinový trust pro profesionální klienty. Většina klientů trustu, který již přilákal více než 250 milionů dolarů ve svěřeneckých fondech, nyní přesunula své finanční prostředky do nového ETF, podle osob obeznámených se situací.

Postupné přiblížení BlackRocku k Bitcoinu. Během pandemie začal Rick Rieder, investiční ředitel pro globální dluhopisy u BlackRocku, investovat do futures na Bitcoin ve svých fondech. Také Robbie Mitchnick, vedoucí oddělení digitálních aktiv u BlackRocku, se podílel na tom, že se z Finka stává příznivec Bitcoinu, říkají osoby obeznámené se situací. Rok 2022 byl rokem, kdy se Finkův postoj k digitálním aktivům začal viditelně měnit. Na dubnovém konferenčním hovoru v tomto roce uvedl, že jeho firma podrobně studovala kryptosektor a zaznamenala zvýšený zájem ze strany klientů.

Ve stejném měsíci investoval BlackRock do financovacího kola Circle v hodnotě 400 milionů a v létě uvedl BlackRock na trh tichý a tajný privátní trust - svůj první spotový bitcoinový produkt pro institucionální klienty v USA. Společnost fond kapitalizovala vlastními penězi a rozšířila ho s externími investory. Dlouho v pozadí také pracoval na partnerství s Coinbase, které umožňuje institucionálním klientům držícím bitcoin na této kryptoburze přístup k Aladdinovi, sadě softwarových nástrojů správce aktiv. Dnes BlackRock využívá Coinbase jako úschovnu pro svůj spotový bitcoinový ETF.

Ambice BlackRock v oblasti kryptoměn dnes sahají dále než jen k Bitcoinu. Společnost pro správu majetku podala u SEC žádost o založení ETF na Ether, druhou největší kryptoměnu po Bitcoinu a domácí token na blockchainu Ethereum. Regulační úřad má do května čas rozhodnout o několika takových žádostech.