Neil Shens voormalige China-eenheid van Sequoia Capital heeft een Renminbi-fonds van 18 miljard yuan (2,5 miljard dollar) opgezet. Dit is de grootste fondsenwerving van een particulier geleide VC-onderneming in China in het afgelopen jaar en een belangrijke stap voor HongShan, die vorig jaar vanwege geopolitieke redenen werd afgesplitst van een van 's werelds grootste durfkapitaalbedrijven.
De nieuwe fonds, die in maart werd afgesloten, wordt ondersteund door de stadsregering van Hangzhou en verschillende private en staatsverzekeringsmaatschappijen, volgens twee personen die bekend zijn met de zaak. Ondanks zijn omvang is het Renminbi-fonds kleiner dan het in 2022 gelanceerde HongShan-fonds van 9 miljard dollar, dat tot nu toe moeite heeft gehad om volledig geïnvesteerd te worden.
Chinese start-ups kampen momenteel met een economische en vastgoedcrisis, evenals de aanhoudende gevolgen van een strikt regelgevingsbeleid, dat de waarderingen deed instorten en beursplannen verstoorde. Vorig jaar scheidde het in Silicon Valley gevestigde Sequoia zich af van zijn Chinese eenheid vanwege de druk uit Washington en Peking met betrekking tot buitenlandse investeringsstromen.
Im Juni stelde president Joe Biden regels voor om Amerikaanse investeringen in Chinese technologieën met militair gebruik, zoals kunstmatige intelligentie, kwantumcomputing en halfgeleiders, te stoppen.
Verschillende wereldwijde financiële instellingen die voorheen Sequoia China ondersteunden, blijven investeerders in de US-dollar fondsen van HongShan. Dit omvat het Californische staats pensioenstelsel Calpers en het Canadian Pension Plan.
Neil Shen, oprichter van HongShan en een van de meest invloedrijke tech-investeerders van China, heeft enkele van de meest lucratieve Chinese tech-investeringen gedaan, waaronder ByteDance (het moederbedrijf van TikTok), dronefabrikant DJI en de e-commerce-groepen Meituan, Alibaba en Pinduoduo. Dit jaar heeft HongShan geïnvesteerd in Zhipu en Moonshot, twee toonaangevende binnenlandse start-ups die het Chinese equivalent van OpenAI willen worden.
Eine Person die mit den Operationen des Fonds vertraut ist, sagte, dass der neue Renminbi-Fonds eine Herausforderung für HongShans US-Limited-Partners darstellen könnte. Die Dollar- und Renminbi-Fonds von HongShan werden von überlappenden Teams verwaltet, jedoch kann der Renminbi-Fonds leichter in sensible Technologien investieren. "Der RMB-Fonds und der USD-Fonds sind sehr unterschiedliche Tiere unter derselben Führung, wobei die US-Limited-Partners stärker eingeschränkt sind als zuvor", sagte die Person. "Der USD-Fonds wird naturgemäß weniger Deals abschließen und vorsichtiger in sensiblen Industrien investieren. Die Frage ist: Wo wird HongShan seine Energie und Bemühungen fokussieren?"
Een persoon die vertrouwd is met de operaties van het fonds zei dat het nieuwe Renminbi-fonds een uitdaging kan vormen voor de Amerikaanse Limited Partners van HongShan. De dollar- en renminbi-fondsen van HongShan worden beheerd door overlappende teams, maar het renminbi-fonds kan gemakkelijker investeren in gevoelige technologieën. "Het RMB-fonds en het USD-fonds zijn zeer verschillende dieren onder hetzelfde management, waarbij de Amerikaanse Limited Partners meer beperkt zijn dan voorheen," zei de persoon. "Het USD-fonds zal van nature minder deals sluiten en voorzichtiger zijn met investeringen in gevoelige industrieën. De vraag is: Waar zal HongShan zijn energie en inspanningen op richten?
HongShans zevende Renminbi-fonds is kleiner dan de 28 miljard RMB-fonds die in 2021 werd opgericht, ten tijde van de piek van interesse van investeerders in Chinese technologiebedrijven. Toch bevindt HongShan zich in een sterke positie om door krappe oprichters geprefereerde voorwaarden te onderhandelen, aldus een concurrerend VC-bedrijf. "Iedereen vecht om kapitaal te verzamelen", zei de persoon. "Er zijn niet veel spelers op het veld die grote cheques uitschrijven.
HongShan weigerde commentaar te geven.
