Economie en politiek

De nieuwe economische macht China? In China wonen 1,42 miljard mensen en daarmee meer mensen dan in Europa en de VS samen. Het interessante hieraan is de opkomst van China in de recente geschiedenis. De bevolking van China wordt elke dag rijker en de levensstandaard stijgt. Dit biedt aantrekkelijke toekomstmogelijkheden, want er zijn in China veel beursgenoteerde bedrijven waarvan wij kunnen profiteren van deze ontwikkeling.

Vanuit het oogpunt van de belegger is het interessant dat de Chinese aandelenmarkt nauwelijks correleert met de Amerikaanse beurs. Dit betekent dat koersdalingen in de VS niet noodzakelijkerwijs leiden tot koersverliezen in China en omgekeerd. Een goed gediversifieerde portefeuille profiteert daarmee van China als mogelijke vaste waarde in tijden van crisis.

De kracht van de economie, maar ook haar gelijktijdige afhankelijkheid van de politiek, wordt duidelijk in cijfers. Staatsbedrijven hebben een aanzienlijke economische invloed. Meer dan 40% van het bruto binnenlands product en 60% van de werknemers zijn te wijten aan staatsbedrijven. Dit is vooral te danken aan de invloedrijke banken en vastgoedbedrijven die in snelgroeiende opkomende landen bijzonder profiteren. Maar ook risico's zoals recent met Evergrande kunnen ontstaan.

Politiek en economie zijn in China onafscheidelijk met elkaar verbonden. Alle bedrijven en bronnen (onroerend goed) zijn stevig in handen van de overheid. Ofwel via een eigen vermogensdeelneming of via licenties.

Met 1,42 miljard mensen en een bruto binnenlands product van 14 biljoen USD is China na Amerika (21 biljoen USD) de op een na grootste economie ter wereld. Nog belangrijker: China is de snelst groeiende grote economie ter wereld, met een gemiddelde groei van ongeveer 9,5% sinds 1990. Tenminste, als men de Chinese cijfers mag geloven.

Het ADR-model en beleggen voor buitenlandse investeerders

De Chinese aandelenmarkt is niet opengesteld voor buitenlandse investeerders. We kunnen alleen via omwegen investeren in Chinese bedrijven.

De Chinese aandelenmarkt wordt door steeds meer bedrijven gebruikt om hun groei te financieren met middelen van andere investeerders. Ongeveer 400 tot 500 bedrijven uit China, Taiwan en Hongkong besluiten elk jaar naar de beurs te gaan.

De Chinese bevolking gelooft in haar bedrijven en investeert daarom erg graag. Het succes van de ondernemingen geeft hen echter ook gelijk. Bedrijven als Alibaba, Tencent, JD, Meituan Dianping en dergelijke zijn ook in het buitenland populaire investeringen. Echter, als belegger moet je voorzichtig zijn!

Een gangbaar model is hierbij een tweede beursnotering in Hongkong of de Kaaimaneilanden. Anders is er nog de mogelijkheid om te investeren in een American Depositary Receipt (ADR). De belegger houdt niet, zoals bijvoorbeeld in Duitsland, directe aandelen in het desbetreffende bedrijf, maar hier bewaart een bank de aandelen van het Chinese bedrijf en geeft in plaats daarvan certificaten uit, die in de VS op de beurs verhandeld kunnen worden. Hierbij ontstaan echter kleine kosten voor de beleggers.

Regulering en de Communistische Partij in China

China wordt door een enkele partij geregeerd: de Communistische Partij. Ze heeft een belang bij het succes van China, maar reguleert ook de markt om het land te beschermen. In China zijn de meeste grote bedrijven volledig of gedeeltelijk in handen van de overheid. Waar ze geen aandelen hebben, moeten de bedrijven licenties verwerven.

Elke autofabrikant heeft bijvoorbeeld tal van vergunningen van de overheid nodig voordat hij daadwerkelijk kan beginnen met de productie van zijn voertuigen. De bankensector, energie- en grondstoffensector zijn stevig in handen van de staat. En toch: in China is het een goed teken als de staat betrokken is. Het is een teken van de ernst van een bedrijf als het zelfs door de staat wordt onderschreven.

Als belegger moet men echter altijd voorbereid zijn op het feit dat de staat zijn belangen behartigt en bedrijven reguleert. Dit is in 2021 gebeurd bij enkele internetgiganten en de onderwijssector. Ondanks de kansen die een investering in China ongetwijfeld biedt, mag men dus de risico's of de afhankelijkheid van bedrijven van de overheid niet uit het oog verliezen.

De grootste bedrijven

Tencent en Alibaba. Hier moeten vooral twee bedrijven genoemd worden. Tencent en Alibaba zijn de absolute megabedrijven in China. Deze twee vormen het zenuwstelsel van China en zijn de belangrijkste bedrijven van het land. Zonder deze twee bedrijven zou de Chinese economie praktisch verlamd zijn.

Alibaba is de grootste internetwinkel in China, een betaaldienstverlener (Alipay) en de belangrijkste cloudinfrastructuuraanbieder van China. Alibaba profiteert vooral van de toenemende welvaart van mensen in China. Ze gebruiken Alipay en kopen via Alibaba's platformen zoals Aliexpress en Alibaba.

Tencent is daarentegen meer gefocust op communicatie. Ze beheren de socialemedia-app WeChat, die vergelijkbaar werkt als WhatsApp en Instagram. Je kunt daar communiceren met je vrienden. Maar WeChat is geen kloon van WhatsApp. WeChat fungeert eerder als het centrale startpunt in het leven van elke Chinees. In de app kun je je geld beheren, digitaal betalen, treinkaartjes kopen, vakantiereizen boeken.

De app is meer zoals het besturingssysteem van een smartphone. Bovendien is Tencent actief in gaming. Ze bezitten enkele gamingstudio's en zijn betrokken bij veel gamingbedrijven zoals Activision Blizzard, Roblox, Epic Games, Discord en Ubisoft. Beide bedrijven kunnen aantrekkelijke kansen bieden om te profiteren van China en zijn opkomende economie.

De grootste en belangrijkste handelsplatformen

Hongkong (HKEX), Shanghai (SSE) en Shenzhen (SZSE). In China zijn er drie van elkaar onafhankelijke beurzen waar Chinese bedrijven genoteerd staan: Hong Kong (HKEX), Shanghai (SSE) en Shenzhen (SZSE). De Chinese leidende index CSI 300 (China Securities Index 300) vertegenwoordigt de koersontwikkeling van de 300 grootste bedrijven aan de twee grootste beurzen van het Chinese vasteland: Shanghai en Shenzhen.

Koersontwikkeling van de indices

De CSI 300 is de belangrijkste (Index). De CSI 300 wordt sinds 8 augustus 2008 door de China Securities Index Company gepubliceerd, uitgaande van een basiswaarde van 1.000 indexpunten op 31 december 2004. Momenteel staat de index op meer dan 4.600 punten.

De index wordt tijdens de handelsuren van de beurzen van Shanghai en Shenzhen (maandag tot vrijdag van 9:30 tot 11:30 uur, van 13:00 tot 15:00 uur lokale tijd) berekend.

Handelstijden in China

In China zijn de markten geopend van 2:30 uur tot 8:00 uur op Europese tijden.