Ondergewaardeerde aandelen

Redenen voor ondergewaardeerde aandelen

Op de aandelenmarkt vormen de prijzen zich door vraag en aanbod. Dalende koersen, gebrek aan potentiële kopers. Er kunnen verschillende redenen zijn waarom aandelen onder hun werkelijke waarde op de markt worden verhandeld.

Elk bedrijf wil negatieve nieuwsberichten voorkomen, Toch is dat niet altijd mogelijk. Als bedrijven bijvoorbeeld hun winstverwachtingen niet halen of dreigende rechtszaken onder ogen moeten zien, leidt dit vaak tot een afnemende vraag. Onervaren aandeelhouders verkopen dan vaak hun aandelen van deze bedrijven, waardoor de prijs van het aandeel daalt. Hoewel slecht nieuws een risico voor een bedrijf kan vormen, reageren veel beleggers overmatig waardoor de aandelen ondergewaardeerd raken.

Dit voorbarige handelen komt vaak voort uit de zogenaamde kuddegedrag. Beleggers beginnen hun aandelen te verkopen wanneer anderen dat ook doen, dit is typisch menselijk beleggersgedrag. Een veelvoorkomende reden voor dit irrationele handelen zijn onlinefora, waar leden adviseren om te verkopen of te kopen. Begin 2021 gebeurde er zo'n kunstmatige piek, want Reddit-gebruikers riepen op om GameStop-aandelen te kopen, die vervolgens sterk overgewaardeerd waren.

Vind nichebedrijven. In de beurswereld wordt vaak alleen bericht over de grote spelers zoals Apple, Tesla en Amazon. Daarom zijn kleinere nichebedrijven of bedrijven met minder revolutionaire bedrijfsmodellen oninteressant voor veel investeerders, hoewel ze groot potentieel hebben. Minder interesse betekent dus ook minder aankopen. Ondergewaardeerde aandelen die vanwege gebrek aan interesse goedkoop te kopen zijn, vormen een enorme kans voor investeerders om solide aandelen voor een gunstige prijs te verwerven, voordat het potentieel door het grote publiek wordt herkend.

Zo kun je ondergewaardeerde aandelen vinden

Om ondergewaardeerde aandelen te vinden, moet je je verdiepen in de financiële markten. Het is belangrijk om op de hoogte te zijn van de actuele gebeurtenissen om rationeel te kunnen handelen. Let bijvoorbeeld op negatieve krantenkoppen van bedrijven, want dat kan de koers van het aandeel op korte termijn verlagen.

Crises of correctiefasen kunnen ook de prijzen van aandelen drukken, hoewel er niets verandert aan het bedrijfsmodel van de ondernemingen. In de lente van 2020, bij de start van de Corona Pandemie, zijn de aandelenkoersen ingestort en konden veel ondergewaardeerde aandelen tegen dumpprijzen gekocht worden.

Cyclische invloeden zouden bekend moeten zijn bij investeerders die op zoek zijn naar ondergewaardeerde aandelen. Sommige bedrijven reageren sterk op economische fluctuaties en zijn daardoor afhankelijk van de macro-economie. Typische cyclische bedrijven zijn te vinden in de consumptiegoederen- en technologiesector.

Uiteindelijk moeten beleggers altijd een overzicht van het bedrijf hebben om een weloverwogen beslissing over het aandeel te kunnen nemen. Vergelijk dus het ondergewaardeerde aandeel met de concurrentie en houd in de gaten wat insiders (verwijzing naar Insiderpage) in het bedrijf doen. Als het bedrijf of de directeuren hun eigen aandelen kopen, kan dit een teken zijn dat het aandeel ondergewaardeerd is en veel rendementpotentieel heeft.

Financiële kengetallen die je zou moeten kennen

Er zijn twee kengetallen die elke investeerder die ondergewaardeerde aandelen wil vinden, zou moeten kennen: de koers-winstverhouding (K/W) of ook wel Price-to-Earnings Ratio (P/E Ratio) genoemd, en de koers-boekwaardeverhouding (K/BV) of ook wel Price-to-Book Ratio (P/B Ratio) genoemd.

De K/W-verhouding wordt berekend door de aandelenkoers af te zetten tegen de winst van het bedrijf. Als de aandelenkoers aanzienlijk lager is dan de winst van het bedrijf, dan wordt de aandelen als ondergewaardeerd beschouwd. Dus een lage K/W-verhouding geeft aan dat een aandeel voordelig is. Een hoge K/W-verhouding betekent echter niet gelijk dat een aandeel overgewaardeerd is. Het is belangrijk om de K/W-verhouding van een bedrijf te vergelijken met het branchegemiddelde om te bepalen of het beter presteert dan de concurrentie. Bovendien moet de K/W-verhouding niet als enige indicator gebruikt worden, want het kan niet in de toekomst kijken.

Bij de KBV kijken beleggers die op zoek zijn naar ondergewaardeerde aandelen naar het vermogen dat in de balansen is vastgelegd. De som van het eigen vermogen wordt vervolgens gedeeld door het aantal uitstaande aandelen. De huidige aandelenkoers wordt dan vergeleken met deze boekwaarde per aandeel. Aandelen worden als ondergewaardeerd beschouwd als de marktwaarde niet overeenkomt met de boekwaarde. Bij een KBV onder 1 is het aandeel voordelig. Het is echter ook hier belangrijk om de KBV niet als enige indicator voor onderwaardering te gebruiken.

Nadat beleggers ondergewaardeerde aandelen hebben gescreend met behulp van de K/W-verhouding (P/E) en de prijs-boekwaardeverhouding (KBV), moeten er aanvullende financiële ratio's worden overwogen. De koers-winstgroei-verhouding (PEG Ratio), het rendement op eigen vermogen of Return on Equity (ROE), de schuldgraad (Debt Ratio) en de liquiditeit 3e graad (Current Ratio) zijn andere belangrijke indicatoren.

Berekeningen:

Value Investing zoals Warren Buffett

Value Investing is een beleggingsstrategie, die op de markt zoekt naar ondergewaardeerde aandelen of effecten, met het doel om deze te kopen of hierin te investeren. Aangezien de activa voordelig kunnen worden verworven, hopen investeerders op een groot winstpotentieel. Bovendien vermijden beleggers bij het Value Investing de aankoop van aandelen, die op de markt als overgewaardeerd kunnen worden beschouwd.

Warren Buffett is waarschijnlijk de bekendste value-investeerder. De CEO van Berkshire Hathaway heeft zijn vermogen van meer dan 80 miljard dollar grotendeels opgebouwd door de strategie van Value Investing. Buffett koopt ondergewaardeerde aandelen liefst ver onder hun Fair Value, om vervolgens deel te nemen aan de toekomstige ontwikkeling.

De basis van Value Investing is de fundamentele analyse die gebaseerd is op financiële kerncijfers. Factoren zoals de kwaliteit van het management, het mogelijke concurrentievoordeel en de soliditeit van het bedrijfsmodel spelen echter ook een belangrijke rol.

Trap niet in de Value Trap.

Het is belangrijk om bij de analyse van ondergewaardeerde aandelen niet in de zogenoemde Value Trap te vallen. Een Value Trap lijkt ondergewaardeerd te zijn, maar is dat in werkelijkheid niet. Bij de Value Trap daalt de aandelenkoers meestal verder en kan in het ergste geval tot faillissement leiden. Er zijn enkele indicatoren die kunnen helpen om een ondergewaardeerd aandeel te onderscheiden van een Value Trap.

Let op de volgende factoren:

• 1. Stabiele winstontwikkeling over de afgelopen jaren
• 2. Geen bekende schandalen
• 3. Positieve toekomstverwachtingen
• 4. Hoog kredietwaardigheid door Moody's en S&P Global Ratings.
• 5. Mogelijke concurrentievoordelen of unieke verkooppunten
• 6. Laag PEG-ratio