De IBEX 35 in een notendop
De Iberian Index 35 (IBEX) werd op 14 januari 1992 opgericht door de Madrid Stock Exchange. De indexbasis wordt teruggerekend tot 31 december 1989. Voor deze dag werd een startwaarde van 3.000 punten gedefinieerd. De index wordt beheerd en berekend door Sociedad de Bolsas, een dochteronderneming van "Bolsas y Mercados Españoles".
Dit bedrijf exploiteert de grootste Spaanse beurs in Madrid. In tegenstelling tot de DAX is de IBEX 35 een koersindex. Dit betekent dat bijvoorbeeld dividendbetalingen van bedrijven in de IBEX geen invloed hebben op de waarde van de index.
Gewicht van de IBEX 35
De bedrijven in de index verschillen in grootte en hebben daarom een ander belang voor de Spaanse economie. Om deze reden worden de bedrijven gewogen naar hun marktkapitalisatie. Dit betekent dat grotere bedrijven meer invloed op de index hebben dan kleinere. Dit systeem wordt bij alle moderne indices toegepast.
De sectoren financiën en utilities domineren de IBEX 35. Daarnaast zijn ook telecommunicatie en consumentengoederen (cyclische consumptie) zwaar gewogen.
Het grootste bedrijf in de index is Iberdrola SA. Deze energieleverancier heeft in januari 2022 een marktkapitalisatie van 66 miljard dollar. Aan het andere uiteinde van deze lijst staat farmabedrijf Pharma Mar SA, dat slechts iets meer dan een miljard op de beurs waard is.
Het verschil tussen de grootste en kleinste bedrijven in de index is uitzonderlijk groot. Bijvoorbeeld, de top 5 bedrijven zijn verantwoordelijk voor meer dan 50% van de indexbeweging.
De bekendste bedrijven uit de IBEX 35
De meeste bedrijven uit de IBEX 35 zijn Duitse beleggers onbekend, maar er zijn enkele bedrijven waarvan bijna iedereen al heeft gehoord. De banken Santander en BBVA zijn bijvoorbeeld wereldwijd bekend. Santander werd na verschillende fusies en overnames de grootste bank van Spanje.
De Financial Stability Board heeft hen ook als "systemisch belangrijk financieel instituut" geclassificeerd. BBVA is de tweede grootste bank van Spanje. Dit financiële instituut heeft veel klanten en vooral in Latijns-Amerika veel herkenning.
Het textielconcern Inditex is eigenaar van veel bekende modamerken. Deze omvatten Zara, Pull & Bear, Massimo Dutti en Bershka. Het telecombedrijf Telefónica opereert in Europa en Latijns-Amerika en is daar een van de marktleiders. Telefónica bezit merken zoals O2, Movistar en Vivo.
De beste en slechtste dagen van de IBEX 35
Zoals elke index heeft ook de IBEX 35 hoogte- en dieptepunten gekend. De mijlpalen van 5.000 en 10.000 punten werden respectievelijk op 26 december 1996 en 24 maart 1998 bereikt. Het all-time high van bijna 16.000 punten werd bereikt op 8 november 2007. Dit was kort voor de wereldwijde financiële crisis, die ervoor zorgde dat de index onder de 10.000 puntenmarker daalde.
De eurocrisis vanaf 2010 leidde tot een verdere daling van de aandelenprijzen. Sinds deze aanzienlijke daling beweegt de IBEX zich zijwaarts tussen 7.000 en 12.000 punten. In januari 2022 staat de index op 8.800 punten. Dit is bijna 50% onder het all-time high voor de financiële crisis. De reden hiervoor is Spanje's hoge schuld en de hieruit voortvloeiende zwakke economische groei.
Prestaties vergeleken met andere indices
De hierboven beschreven ontwikkeling alleen geeft nog niet veel betekenisvolle informatie. Om de gegevens beter te interpreteren, moet de IBEX met andere indices worden vergeleken. Tot de wereldwijde financiële crisis in 2007/08 volgde de Spaanse index een vergelijkbare baan als de Duitse DAX en de Amerikaanse S&P500. Opvallend was echter de grotere volatiliteit van de Spaanse index.
Na de financiële crisis begon sterke economische groei in Amerika en grote delen van de wereld. Dit was de reden voor voortdurend stijgende aandelenprijzen. De S&P500 had bijvoorbeeld voor de grote crash in 2007 een waarde van ongeveer 1.500 punten. Door het sterke herstel daarna staat de index nu op 4.700 punten.
Zo'n groei heeft zich in Spanje niet voorgedaan. In de afgelopen vijf jaar had de IBEX een totaalrendement van -7%. De wereldwijde MSCI World behaalde in dezelfde periode meer dan 80% winst.
Wat is belangrijk voor particuliere beleggers?
Er zijn veel fascinerende bedrijven in Spanje. Een belegging daarin heeft in het verleden zeer goede rendementen opgeleverd en zal dat waarschijnlijk ook in de toekomst doen.
Een belegging via een ETF in de gehele index dient goed te worden overwogen. Het historisch rendement is zeer slecht en er zijn geen aanwijzingen voor verbetering op korte tot middellange termijn. Met een wereldwijde MSCI World of de Europese Eurostoxx 50 kan met lager risico aanzienlijk meer winst worden behaald.
