Balderton Capital, ein führender europäischer Wagniskapitalgeber, hat 1,3 Milliarden USD für Investitionen in Start-ups auf dem Kontinent eingesammelt, was die wachsende Attraktivität der europäischen Technologielandschaft unterstreicht. Der in London ansässige Investor, der bereits Unternehmen wie die Künstliche-Intelligenz-Start-up Wayve und den Entwickler von Royal Match, Dream Games, unterstützt hat, schloss einen Early-Stage-Fonds über 615 Millionen USD sowie einen Growth-Fonds über 685 Millionen USD ab. Diese Entwicklung reflektiert das zunehmende Interesse an europäischer Technologie, so Bernard Liautaud, Managing Partner bei Balderton.
Liautaud verwies auf Daten von Invest Europe und Cambridge Associates, die zeigen, dass europäische Venture-Capital-Fonds ihre nordamerikanischen Pendants über 10- und 15-Jahres-Zeiträume hinweg übertroffen haben. „Es gibt eine viel größere Liste von globalen Marktführern, die aus Europa kommen, und wir haben viele davon in unserem Portfolio“, sagte Liautaud.
Der Fonds von Balderton kommt in einer Zeit, in der mehrere führende europäische VC-Firmen, darunter auch Accel, Index Ventures und Creandum, neues Kapital akquiriert haben. Laut Dealroom, einer Plattform zur Analyse von privaten Technologieinvestitionen, stieg die VC-Investition in Europa im zweiten Quartal 2024 im Vergleich zum Vorjahr um 12 Prozent.
Balderton, das in frühen Finanzierungsrunden von Revolut investierte und so zum größten Investor des Fintech-Unternehmens wurde, verzeichnete, dass Revolut kürzlich den Start eines Mitarbeiter-Aktienverkaufs bei einer Bewertung von 45 Milliarden USD angekündigt hat, was es zum wertvollsten Start-up Europas macht. Liautaud betonte, dass eine gute Erfolgsbilanz beständige Leistungen erfordere, manchmal aber auch außergewöhnliche Renditen bringe.
Während andere große europäische VC-Firmen wie Index Ventures und Atomico auch in US-Unternehmen investieren, konzentriert sich Balderton ausschließlich auf europäische Start-ups. Diese Strategie hat jedoch dazu geführt, dass die Firma die jüngste Welle von „fundamentalen“ KI-Start-ups im Silicon Valley weitgehend verpasst hat, obwohl europäische KI-Start-ups wie Mistral, Poolside AI und Wayve in den letzten Jahren erheblich gewachsen sind.
Die Investitionen in generative KI haben in Europa zugenommen, wobei der Anteil der VC-Finanzierung für KI-Start-ups auf 18 Prozent gestiegen ist. Dennoch dominiert das Silicon Valley weiterhin, mit US-Investoren wie Andreessen Horowitz, Sequoia Capital und Lightspeed Venture Partners, die zu den Top-Investoren in generative KI zählen und ihre Präsenz in Europa durch neue Büros in London verstärkt haben.
Seit 2019 beliefen sich die US-Investitionen in generative KI-Unternehmen auf 54 Milliarden USD, verglichen mit 3 Milliarden USD in den nächstgrößten Ländern, China und Großbritannien, so Dealroom. Diese Zahlen deuten darauf hin, dass europäische Investoren von ihren US-Kollegen in diesem aufkommenden Technologiebereich übertroffen werden.
Trotz der Herausforderungen sieht Liautaud große Chancen in der Entwicklung von KI-Anwendungen, die auf bestehender Infrastruktur aufbauen. Er warnt jedoch, dass die kommerzielle Einführung langsamer voranschreiten könnte als erwartet, sieht aber auch das Potenzial für eine schnelle Transformation in allen Sektoren.
Die europäische VC-Landschaft hat in den letzten Jahren erheblich an Kapital gewonnen, doch der Gang an die Börse, der traditionell die Investitionen realisiert, hat sich verlangsamt. „Der Maßstab ist enorm gestiegen, weil es in der Vergangenheit Enttäuschungen gab“, sagte Liautaud. Unternehmen, die früher mit 100 Millionen USD Umsatz an die Börse gehen konnten, müssten jetzt warten, bis sie 300 bis 400 Millionen USD erreichen.
Abschließend betonte Suranga Chandratillake, Partner bei Balderton und Vorstandsmitglied von Wayve, dass Übernahmen und kleinere Exits zunehmend an Bedeutung gewinnen könnten, während der Börsengang das Schicksal eines großen Erfolgs entscheiden werde.
