Wachstumsaussichten bei MercadoLibre: Eine Erfolgsstory in der Multiline-Retail-Branche

Die Suche nach Unternehmen, die über Jahre hinweg ihren Wert vervielfachen können, führt oft zu der Analyse grundlegender Trends. Besonders bemerkenswert sind dabei Unternehmen, die eine steigende Kapitalrendite (ROCE) aufweisen und zugleich ihre Kapitalbasis erweitern. Diese Merkmale zeichnen ein Geschäftsmodell aus, das Gewinne mit zunehmend höherer Rendite reinvestiert. Ein solches Beispiel stellt derzeit MercadoLibre dar, dessen Kapitalrendite ein beeindruckendes Bild abgibt. Die ROCE von MercadoLibre, die nach der Formel „EBIT geteilt durch (Gesamtvermögen minus kurzfristige Verbindlichkeiten)“ berechnet wird, liegt aktuell bei 25%. Dies übertrifft den Branchendurchschnitt der Multiline-Retail-Branche von 13% deutlich. In absoluten Zahlen entspricht dies einem EBIT von 2,1 Milliarden US-Dollar gegenüber einem Nettokapital von 9 Milliarden US-Dollar, gemessen über die vergangenen zwölf Monate bis September 2024. Nach Jahren finanzieller Verluste ist MercadoLibre inzwischen in die Gewinnzone vorgedrungen, was auf fruchtbare Investitionen schließen lässt. Vor fünf Jahren war das Unternehmen noch defizitär, sodass der heutige Erfolg mit einer Rendite von 25% für Aufsehen sorgt. Bedingt durch diese positive Entwicklung hat MercadoLibre seine eingesetzte Kapitalmenge um 172% gegenüber dem Stand vor fünf Jahren erhöht, was auf interne Investitionsmöglichkeiten mit hohen Renditen hindeutet. Interessant ist jedoch, dass ein Teil des ROCE-Wachstums durch den Anstieg der kurzfristigen Verbindlichkeiten begünstigt wird. Derzeit sind 63% des Geschäfts durch Lieferanten und kurzfristige Gläubiger finanziert, ein deutlicher Anstieg im Vergleich zu fünf Jahren zuvor. Diese Entwicklung ist durchaus bemerkenswert und sollte bei zukünftigen Analysen berücksichtigt werden. Für die Aktionäre sind diese Fortschritte mehr als erfreulich, spiegelt sich doch eine Aktienrendite von 269% über fünf Jahre wider. Betrachtet man die zukünftigen Chancen, scheint MercadoLibre gut positioniert, die positiven Trends fortzusetzen und langfristig weiter zu wachsen.