Super Micro Computer im Sog der Unsicherheiten: Aktie auf Talfahrt

Die letzten Wochen waren für die Aktie des Datacenter-Serverherstellers Super Micro Computer eine Achterbahnfahrt der Gefühle. Nachdem die Aktie als einer der größten Nutznießer des derzeitigen KI-Hypes galt, verzeichnete sie seit Ende August einen dramatischen Kursrückgang von 25%. Der Rückschlag folgte kurz nach der Verschiebung des Jahresberichts aufgrund von Manipulationsvorwürfen durch den Short-Seller Hindenburg Research. Am vergangenen Freitag erlitt die Aktie einen weiteren Rückschlag von über 5% aufgrund eines generellen Tech-Selloffs. Analysten von JPMorgan stuften die Aktie von 'Overweight' auf 'Neutral' herab und halbierten das Kursziel nahezu auf 500 Dollar. „Angesichts unserer Erwartungen eines kurzfristigen Überhangs durch Unsicherheiten empfehlen wir neuen Investoren, vorerst abzuwarten,“ erklärten Samik Chatterjee und sein Team von JPMorgan. Diese Herabstufung sei jedoch nicht durch ein vermindertes Vertrauen in die Fähigkeit des Unternehmens begründet, durch die Vorlage des Jahresberichts wieder den Regulierungsvorschriften zu entsprechen, noch durch den Inhalt des Hindenburg-Berichts. Neben der Berichterstattung erwarten die Analysten von JPMorgan auch „eine Reaktion von Super Micro, um sicherzustellen, dass Kunden ihre Aufträge nicht umleiten, was aus unserer Sicht aggressive Preisgestaltungen erfordern könnte, und eine Reaktion seitens der Konkurrenz.“ Auch Analysten von Barclays und CFRA haben die Aktie in den letzten Tagen heruntergestuft, nachdem das Unternehmen aus San Jose, Kalifornien, mitteilte, dass es mehr Zeit benötige, um seinen Jahresbericht für das am 30. Juni endende Geschäftsjahr fertigzustellen. „Zusätzliche Zeit ist notwendig, damit das Management von Super Micro seine Bewertung der Ausgestaltung und operativen Effektivität der internen Kontrollen über die Finanzberichterstattung zum 30. Juni 2024 abschließen kann,“ erklärte das Unternehmen in einer Mitteilung vom 28. August. Diese Ankündigung folgte einen Tag nach den Vorwürfen von Hindenburg Research, unter anderem wegen 'Bilanzmanipulation.' Der Short-Seller behauptete, trotz einer Einigung über 17,5 Millionen Dollar im August 2020 mit der SEC nach einer Untersuchung wegen 'weitverbreiteter Bilanzverstöße' habe Super Micro seine Geschäftspraktiken nicht verbessert, und leitende Führungskräfte, die im Zuge des Skandals das Unternehmen verlassen hatten, seien später wieder eingestellt worden. „Insgesamt glauben wir, dass Super Micro ein serieller Wiederholungstäter ist,“ hieß es im Bericht. Die Aktien von Super Micro kletterten von unter 300 Dollar Anfang Januar auf einen Höchststand von fast 1.200 Dollar im März, als die Aktie in den S&P 500 aufgenommen wurde. Im Juli wurden die Papiere zudem in den Nasdaq 100 Index aufgenommen. Am vergangenen Freitag notierten die Aktien knapp unter der 400-Dollar-Marke. Trotz des steilen Kursrückgangs konnte Super Micro im bisherigen Jahresverlauf einen Anstieg von etwa 35% verbuchen. Das Unternehmen kündigte kürzlich einen 10-zu-1 Aktiensplit zum 1. Oktober an.