Die Aktien von Chipherstellern gerieten am Mittwoch stark unter Druck, nachdem der ehemalige US-Präsident Donald Trump erklärte, Taiwan solle für seine eigene Verteidigung zahlen, und Berichte aufkamen, dass die USA strengere Handelsbeschränkungen für den Halbleiterhandel mit China erwägen.
Der technologieorientierte Nasdaq Composite Index fiel um 2,6 Prozent an der Wall Street und steuerte damit auf den schlechtesten Tag seit Oktober zu. Der S&P 500 Index verlor 1,2 Prozent und könnte eine dreitägige Gewinnserie beenden.
„Investoren haben sich an kontinuierlich gute Nachrichten von Tech-Aktien gewöhnt, sodass das geringste Anzeichen von Negativität die Märkte überrascht und Panik ausgelöst hat“, sagte Dan Coatsworth, Investmentanalyst bei AJ Bell.
Chipaktien führten die Verluste an, wobei Nvidia um 5,5 Prozent und AMD um mehr als 8 Prozent fielen. In Europa erlebte ASML mit einem Rückgang von 11 Prozent den schlechtesten Tag seit 2020, nachdem Bloomberg berichtete, dass die Biden-Administration ernsthaft erwäge, strengere Handelsbeschränkungen für den Verkauf an China für Unternehmen wie den niederländischen Halbleiterausrüster zu verhängen.
Zusätzlich zu den Sorgen über einen Sektor, der einen Großteil der US-Aktienmarktgewinne in diesem Jahr angetrieben hat, sagte Trumps Präsidentschaftskonkurrent Joe Biden gegenüber Bloomberg, dass Taiwan, das eine zentrale Rolle in der globalen Chipindustrie spielt, für seine eigene Verteidigung zahlen solle.
Die in den USA notierten Aktien des Branchenführers Taiwan Semiconductor Manufacturing Co fielen um 6 Prozent.
„Die Chipaktien werden von beiden Seiten des politischen Spektrums getroffen“, sagte Steve Sosnick, Chefmarktstratege bei Interactive Brokers.
„Wenn die Rotation von den outperformenden Technologiewerten zu einem größeren Einbruch bei den Mega-Cap-Aktien führt, die die Marktrallye angeführt haben, gibt es wirklich keinen Ort für Investoren, sich zu verstecken“, fügte er hinzu.
Ajay Rajadhyaksha, globaler Forschungsleiter bei Barclays, sagte, die Bewegungen reflektierten das gestiegene politische Risiko, die viel höheren Chancen in den letzten drei Wochen, dass Trump die US-Wahl gewinnen könnte, und eine Fortsetzung des „sehr aggressiven Rotationstrades“ weg von Large Caps hin zu kleineren Unternehmen.
„Es gab diese unglaubliche Bewegung in der Technologie im letzten Jahr und einem halben“, sagte er, „also nehmen die Leute Gewinne auf Nachrichten mit.“
Im Gegensatz zu den starken Rückgängen bei Aktien mit großer Asien-Exponierung verzeichneten Chipaktien mit mehr US-Fertigungskapazitäten starke Gewinne. Aktien von GlobalFoundries stiegen um fast 10 Prozent, während Intel um 3,6 Prozent auf ein Dreimonatshoch zulegte.
„Es gab bereits eine massive Sektorrotation in der vergangenen Woche – zum Beispiel hat alles, was Trump-orientiert ist, wie Industriewerte, die zum ‚Make America Great‘-Narrativ passen, zugelegt. Das trägt nur dazu bei“, sagte Ted Mortonson, Tech-Stratege bei Baird.
Die Begeisterung für KI hat in diesem Jahr zu großen Kursgewinnen für Unternehmen wie Microsoft und Nvidia geführt. In den letzten Wochen haben jedoch einige Analysten und Investoren Bedenken geäußert, wie schnell Big Tech Renditen aus den Milliardeninvestitionen in die KI-Infrastruktur sehen wird.
Christophe Fouquet, CEO des in den Niederlanden ansässigen Unternehmens ASML, dem führenden Anbieter von High-End-Chipfertigungsanlagen, sagte am Mittwoch, er sei zuversichtlich, dass sich die Chipindustrie im nächsten Jahr erholen werde, hauptsächlich getrieben durch KI, räumte jedoch eine „große Unsicherheit“ hinsichtlich des Tempos und der Form dieser Erholung ein.
