Americké firmy jsou optimistické a intenzivně zpětně odkupují vlastní akcie, což se ukázalo během výsledkové sezóny za první čtvrtletí. Do pondělí oznámily firmy S&P 500, které zveřejnily své výsledky za první čtvrtletí, odkupy akcií v hodnotě 181,2 miliardy amerických dolarů, což je nárůst o 16 % proti loňskému roku, podle dat společnosti Birinyi Associates. Velké technologické společnosti jako Meta Platforms a Apple vedou tento trend: Meta odkoupila v prvním čtvrtletí akcie za 14,5 miliardy amerických dolarů, Apple oznámila odkup akcií v hodnotě 110 miliard amerických dolarů.
Investoři vidí ve zvýšených odkupech akcií známku rostoucí důvěry vedení společností, navzdory trvajícím obavám z možného ekonomického oslabení nebo stále vysokých úroků. "Korporace Amerika považují své základy za pevné. Nebojí se úroků ani svých rozvah," říká Jeffrey Yale Rubin, prezident společnosti Birinyi Associates.
V roce 2022 podniky odkoupily akcie v rekordním rozsahu, těsně před zavedením nové daně na odkupy. Ačkoli jsou úrokové sazby na nejvyšší úrovni za poslední dvě dekády, zůstává dodatečný výnos, který investoři požadují za půjčení peněz větším společnostem, blízko historických minim několika desetiletí.
Goldman Sachs předpovídá, že celkové zpětné odkupy společností S&P 500 v letošním roce dosáhnou 925 miliard dolarů a do roku 2025 vzrostou na 1,075 bilionu dolarů, což představuje roční růstové tempo 13 %, resp. 16 %.
Velké zpětné odkupy mohou akcie učinit atraktivnějšími, ale někteří investoři varují, že by neměly být jediným důvodem k nákupu. Odkupy mohou být také znakem zpomalujícího se podnikání, jelikož rychle rostoucí společnosti často reinvestují své hotovostní prostředky k rozvoji svého byznysu.
"Zpětné odkupy by měly být prvkem nadřazené strategie zvyšování výnosu akcionářů," říká Tim Thomas, ředitel výzkumu a správce majetku ve společnosti Badgley Phelps. Velké zpětné odkupy by nepodporovaly akcie společností, které nezvyšují své tržby ani jinak smysluplně neinvestují.
Rozhodnutí velkých technologických společností o investicích a zpětných odkupech jsou jako celek uklidňující, domnívá se Sarah Kanwal, ředitelka pro akcie ve společnosti Crestwood Advisors. "Neomezují své investice."
