Prezidentské volby v USA 5. listopadu 2024 se blíží, úřadující demokrat Joe Biden a bývalý prezident Donald Trump za republikány opět kandidují. Zatímco výsledek voleb je stále otevřený, zdá se, že trhy stále více zohledňují vítězství Trumpa.

Před volbami začaly trhy kalkulovat potenciální dopady vítězství Trumpa. Zejména po nedávné televizní debatě, ve které Biden vynikl koktáním a nesouvislými větami, je Trump považován za pravděpodobného vítěze. Tato debata, která se konala koncem června, vedla podle CNBC ke změně názorů a posílila předpoklad, že Trump by mohl v listopadu triumfovat.

Wall-Street-velikáni jako JPMorgan, Vanguard a UBS zdůrazňují, že investice by neměly být primárně řízeny politickými vývoji. Přesto se tržní analytici snaží odhadnout, jaký by mohl mít opětovný Trumpův triumf ekonomický dopad. Mark Malek, hlavní stratég Siebert AdvisorNXT, spekuluje, že Trumpovo prezidentství by mohlo ve střednědobém horizontu znamenat vyšší inflaci a pomalejší hospodářský růst.

Reakce trhů na debatu se projevila v křivce výnosů, která zaznamenala vzestupný trend, zatímco dlouhodobé dluhopisy byly pod tlakem. Strategové Morgan Stanley Matthew Hornbach a Guneet Dhingra předpovídají, že vítězství Trumpa by mohlo zpomalit hospodářský růst a zvýšit pravděpodobnost snížení úrokových sazeb. Krátkodobé výnosy dluhopisů by mohly v důsledku uvolněné měnové politiky klesnout, zatímco dlouhodobé výnosy by se mohly zvýšit kvůli rostoucí inflaci a většímu státnímu deficitu.

Michael Hartnett von der Bank of America identifiziert Technologie-Werte, Banken und Zinsvolatilitätswetten als potenzielle Profiteure eines Trump-Siegs. Dagegen könnten Energiewerte, Währungen von Schwellenländern und Immobilienbesitzer zu den Verlierern gehören.

Michael Hartnett z Bank of America identifikuje technologické akcie, banky a sázky na úrokovou volatilitu jako potenciální vítěze při Trumpově vítězství. Naopak energetické akcie, měny rozvojových zemí a majitelé nemovitostí by se mohli stát poraženými.

Raymond James-Analyst Ed Mills poukazuje na možné změny zákonů, které Trump během svého posledního funkčního období prosadil, jako jsou snížení daní a deregulace. Ty by mohly zvýhodňovat finanční hodnoty a umožnit více fúzí a akvizic. Rovněž je třeba sledovat potenciál pro inflačnější politiku za Trumpa.

Navzdory těmto hodnocením zůstává výsledek voleb nejistý. Strategička JPMorgan Meera Panditová radí investorům, aby své investiční rozhodnutí nenechali ovládnout politickými úvahami: „Existuje základní pravidlo, kterým by se investoři měli řídit: Nechte své myšlenky o politice nezastínit vaše myšlenky o investování,“ cituje ji magazín Fortune.

Letztlich bleibt abzuwarten, wie sich die Märkte entwickeln und welche politischen Entscheidungen tatsächlich umgesetzt werden. Bis dahin sollten Investoren weiterhin ihre langfristigen Strategien im Blick behalten und sich nicht von kurzfristigen politischen Ereignissen verunsichern lassen.

Nakonec je třeba počkat, jak se trhy vyvinou a jaká politická rozhodnutí budou skutečně realizována. Do té doby by investoři měli nadále sledovat své dlouhodobé strategie a nenechat se znejistit krátkodobými politickými událostmi.