Rio Tintos riskantní tah: převzetí Arcadium-Lithium v bouřlivých časech

Zažít globálního hráče jako Rio Tinto v akci připomíná napínavou šachovou partii: strategické tahy na nejistém trhu si vyžadují promyšlený přístup. Navzdory historickému poklesu cen lithia o více než 80 procent, což je vyhledávaná surovina pro baterie v elektromobilech, Rio odvážně nakupuje Arcadium Lithium za úctyhodných 6,7 miliardy dolarů – což podle konsenzu rozhodně není výhodná koupě. Tato strategie není bez rizika. Vzpomínky na nákladné převzetí společnosti Alcan v roce 2007, kterou Rio Tinto koupilo na vrcholu hliníkového boomu za 38 miliard dolarů, vedou k zamyšlení. Pan Stausholm, generální ředitel Rio, přesto sází na budoucnost: důvěřuje tomu, že současný přebytek lithia může být do konce desetiletí minulostí. Společnost již v lithiovém byznysu působí, s výrobními závody jako je Rincon v Argentině. Arcadium by s okamžitou roční produkcí přibližně 75 000 tun ekvivalentu uhličitanu lithného přispělo cenným podílem. A ve hře jsou ambiciózní plány zdvojnásobit kapacitu do roku 2028. Ale převzetí má svou cenu: nabídková cena za akcii je více než dvojnásobkem tří měsíčního průměru akcií Arcadium. I ve srovnání s prognózami pro rok 2024 vzbuzuje ocenění otázky, s ukazatelem hodnota podniku/EBITDA multiplikátorem kolem 18, zatímco lídři v oboru jako Albemarle se obchodují s méně než 15. Někteří investoři sice cílí na vyšší cenu, přesto chtějí nabídku kriticky přehodnotit. Přesto zůstává každé převzetí v lithiovém sektoru riskantní hrou s nejistým výsledkem, protože několik automobilových výrobců nedávno zredukovalo své plány na elektromobily. Rio Tinto vstupuje do lithiové arény, která je plná nejistot. Nepochybně jsou časy nejistější než kdy předtím a Rios snaha zůstat strategicky ve hře obohacuje pole s novými riziky.