ITV: Vysoká dividenda navzdory hrozícím výzvám

Akcionáři společnosti ITV se mohou 26. listopadu těšit na výplatu dividendy ve výši 0,017 libry na akcii. Výnos z dividendy tak dosahuje impozantních 6,3 procenta z aktuální ceny akcie, což je nad průměrem odvětví. Je však tato úroveň dlouhodobě udržitelná? Přestože ITV dosud byla schopna pokrýt dividendy z generovaných prostředků, je vyplácena velká část volného cash flow. To by mohlo naznačovat, že společnost má omezený prostor pro investice a růst. Očekávaný pokles zisku na akcii o 21,5 procenta v příštím roce navíc ponechává otázky otevřené. Při pokračování dosavadních trendů dividend očekávají odborníci výplatní poměr ve výši 56 procent, což je na základě očekávaných zisků považováno za proveditelné. Historie dividend společnosti je však poznamenána snižováním: Z 0,075 libry v roce 2014 na nejnovější roční celkovou platbu 0,05 libry, což je pokles přibližně o 4 procenta ročně. Nezměněný zisk na akcii v posledních pěti letech a vysoký výplatní poměr by mohly omezit budoucí zvyšování dividend. Navzdory atraktivním výplatám dividend zůstává udržitelnost sporná, jelikož ITV ve srovnání s jinými akciemi s vysokými výnosy nepatří k těm nejlepším. Pro investory je klíčové podívat se nad rámec dividendové politiky a zvážit další kritéria hodnocení. ITV vykazuje tři varovné signály, z nichž jeden je obzvláště významný.