CrowdStrike: Krizová zemětřesení jako příležitost pro vytváření hodnot?

Kyberbezpečnostní společnost CrowdStrike nedávno utrpěla značný nezdar poté, co vadná aktualizace softwaru způsobila pád přibližně 8,50 milionu zařízení. Tento incident vedl k výrazným hospodářským ztrátám v několika společnostech, včetně Delta Airlines, která musela zrušit 5 500 letů a zaznamenala čtvrtletní ztrátu půl miliardy dolarů. Významný IT výpadek měl dalekosáhlé důsledky v různých průmyslových odvětvích. I když vedení společnosti CrowdStrike rychle poskytlo řešení prostřednictvím zrušení vadné aktualizace, Delta Airlines již najala prominentního právníka Davida Boise, aby případně uplatnila nároky na odškodnění proti CrowdStrike a Microsoftu. Další postižení zákazníci by také mohli požadovat náhrady, i když smluvní omezení odpovědnosti mohou finanční odpovědnost CrowdStrike omezit. Podle údajů společnosti Parametrix mohlo globální IT fiasko, ve kterém hrála CrowdStrike klíčovou roli, způsobit přímé finanční ztráty ve výši minimálně 5,40 miliardy USD pro společnosti z žebříčku Fortune 500. Kybernetické pojištění pravděpodobně kryje pouze 10% až 20% těchto ztrát. Jedná se tedy o jednu z největších ztrát v oblasti kyberbezpečnosti za poslední dvě desetiletí. Navzdory značným ztrátám by mohla vzniknout příležitost k oportunnímu nákupu pro rizikovější investory. Akcie společnosti CrowdStrike jsou v současnosti oceněny levněji než v minulosti, s P/E poměrem (bez mimořádných položek) 68, což je téměř o 50% méně než 10letý medián 128,50. Poměr ceny k tržbám je aktuálně 17,50, ve srovnání s 10letým mediánem 25,80. Pokud by se obnovila důvěra trhu, mohlo by to představovat významnou příležitost k dlouhodobému růstu. Nicméně nelze přehlédnout řadu negativních faktorů: odchod zákazníků, právní a regulační náklady a obtíže při získávání nových zákazníků by mohly CrowdStrike nadále zatěžovat. Daniel Ives z Wedbush Securities však odhaduje, že méně než 5% zákazníků by mohlo přejít k jiným poskytovatelům. Tito zákazníci jsou hluboce integrováni do systémů CrowdStrike a změna poskytovatele by byla loterií. Analytici vidí v nadcházejících měsících vysoký potenciál pro obnovení hodnoty akcií. Průměrný 12měsíční cílový cenový cíl na Wall Street činí 361,50 USD, což představuje růstový potenciál o 54% oproti aktuální ceně 234,52 USD. Tento potenciál však zahrnuje krátkodobá rizika a možné další poklesy cen. I když konkurenti jako Palo Alto Networks, Microsoft a Fortinet mohou z oslabení CrowdStrike profitovat, zůstává CrowdStrike díky své tržní penetraci významným hráčem v kyberbezpečnostním sektoru. Podle odhadů společnosti McKinsey se růstové příležitosti pohybují na úrovni potenciální tržní kapacity ve výši 1,50 až 2 biliony USD. S rostoucí digitalizací a trendy v oblasti AI, automatizace a robotiky zůstává CrowdStrike dlouhodobě hodnotnou a růstovou investiční příležitostí. I když se současná ocenění mohou zdát vysoká, jsou ve srovnání s historickými údaji levná, což by mohlo být zajímavé zejména pro hodnotové investory. Investiční narativ se tak posunul od čistého růstového zaměření ke kombinaci hodnoty a růstu. Navzdory výpadku nabízí aktuální tržní situace dle mého názoru dobré příležitosti pro vstup na trh jak pro krátkodobé, tak dlouhodobé investory, kteří by mohli z akcie profitovat.