Brookfield Renewable: Silný motor pro udržitelný výnos

Brookfield Renewable se v průběhu let etablovala jako působivá růstová hodnota. Celosvětově vedoucí producent obnovitelné energie vykázal od roku 2016 působivý roční růst o 12 % v prostředcích z operativní činnosti (FFO) na akcii. Tento trvalý růst byl hnacím faktorem pro průměrné zvýšení dividend o 6 % ročně po uplynulých dvacet let. Vyhlídky společnosti na budoucnost jsou slibné, a to nejen díky četným již zajištěným projektům. To naznačuje silné celkové výnosy pro následujících deset let. Jádrem podnikání Brookfield je výroba obnovitelné energie, která je primárně prodávána utilitním společnostem a velkým firemním zákazníkům prostřednictvím dlouhodobých smluv o odběru elektřiny. Se smluvní dobou v průměru 13 let a podílem příjmu zajištěným proti inflaci ve výši 70 % společnost zajišťuje stabilní a neustále rostoucí peněžní toky. Brookfield Renewable se rovněž zaměřuje na zlepšení marží pro podporu růstu zisku. Mezi strategiemi je prodloužení starších smluv za lepších podmínek, což by mohlo zvyšovat FFO na akcii ročně o přibližně 2 %. Navíc společnost masivně investuje do rozšiřování svých kapacit s cílem přidat ročně 10 gigawattů (GW) obnovitelné energetické kapacity. Imponující projektový zásobník zahrnuje 65 GW ve vyspělých stadiích a přes 200 GW možností. Poptávka po zelené elektřině zůstává silná, jak ukazuje nedávná dohoda s Microsoftem o 10,5 GW. Toto zapojení bude dodáno mezi lety 2026 a 2030 a mohlo by zvýšit FFO na akcii o dalších 4 % až 6 % ročně. Neméně působivá je úspěšná historie Brookfield Renewable v hodnototvorných akvizicích. Během posledních pěti let investovala společnost a její partneři 30 miliard dolarů do M&A aktivit a nedávno dohodli nákup francouzského developera Neoen v objemu 10 miliard dolarů. S M&A zásobníkem okolo 100 miliard dolarů čeká mnoho dalších příležitostí k růstu prostřednictvím akvizic. Organické hnací faktory růstu by mohly samy o sobě zvyšovat růst FFO na akcii o 8 % až 13 % ročně do roku 2029. V kombinaci s akvizicemi očekává společnost průměrný roční růst FFO přesahující 10 % na akcii během následujících deseti let. Tato perspektiva zajišťuje nepřetržité zvyšování dividend o 5 % až 9 % ročně, jak Brookfield praktikuje již 13 let. S ročním růstem zisku přes 10 % a výnosem dividend přes 4 % by Brookfield Renewable mohla generovat průměrný roční celkový výnos 15 % nebo více. Při tomto tempu by mohla investice 1.000 dolarů do roku 2034 narůst na více než 4.000 dolarů, což odpovídá celkovému výnosu přes 300 %.