Berkshire Hathaway: Tichá velikost v proměnách času

Berkshire Hathaway je považována za oblíbený přístav pro konzervativní dlouhodobé investory, zejména díky vedení a strategiím Warrena Buffetta. Jeho slavná zásada, že akcie je nejlepší držet 'navždy', se odráží ve složení společnosti, která zahrnuje širokou škálu trvalých pojišťovacích, železničních, energetických a spotřebitelských podniků. Široce diverzifikovanou společnost doplňuje portfolio mnoha blue-chip akcií. V posledních pěti letech zaznamenala akcie Berkshire pozoruhodný nárůst o více než 120 %, ve srovnání s růstem 100 % indexu S&P 500. To vyvolává otázku, zda je nyní ten správný čas na nákup, prodej nebo držení akcií Berkshire. Všechno začalo v roce 1965, kdy Buffettovy investiční fondy převzaly krachující textilní společnost Berkshire Hathaway. Díky rozsáhlé restrukturalizaci, včetně uzavření textilních podniků a akvizice pojišťovacích a energetických firem, položil Buffett základy dnešního úspěchu. Mezi známé značky v portfoliu dnes patří mimo jiné GEICO, BNSF Railway a Dairy Queen. Finanční páteř Berkshire je charakterizována 'provozními příjmy', přizpůsobitelnou metrikou, která ignoruje tržní výkyvy. Navzdory globálním výzvám na trzích Berkshire zaznamenala od roku 2018 do roku 2023 stabilní růst této metriky s ročním tempem růstu 7 %. Jen v loňském roce vzrostly provozní příjmy o 21 %. Burza oceňuje Berkshire tržní kapitalizací 982 miliard dolarů, což odpovídá 3,6násobku likvidních prostředků a 3,1násobku investičního portfolia. V důsledku klesajících úrokových sazeb Berkshire snížila velké podíly, zejména v Apple a Bank of America. Existují sice i skeptické hlasy, které poukazují na možné výzvy v případě, že by Buffett předal vedení. Greg Abel je připraven jako určený nástupce. Investoři by však mohli nevyužít šanci, pokud by nyní vystoupili, protože jsou možné dlouhodobé pozitivní vývoje.